证监会启动退市制度改革 明确7种主动退市情形

南方日报讯（记者/陈若然）4日，中国证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见（征求意见稿）》（以下简称《退市意见》），标志着新一轮退市制度改革正式启动。

与原有的退市规则相比，《退市意见》逐项列举了因为收购、回购、吸收合并以及其他市场活动引发的7种主动退市情形。同时，针对主动退市的特殊性，在实施程序、后续安排等方面，《退市意见》也做出了有别于强制退市的专门安排，包括经过股东大会特别多数决通过、聘请独立财务顾问进行专业把关、要求独立董事发表意见等。

《退市意见》同时引入重大违法公司强制退市制度。对存在欺诈发行、重大信息披露违法等市场反应强烈的违法行为的公司，证监会将予以强制退市，并分别规定了暂停上市、终止上市的标准。

针对退市过程中中小投资者合法权益保护的问题，《退市意见》明确规定公司退市前的信息披露义务，规范主动退市公司决策程序，完善异议股东保护机制，明确相关责任主体的民事赔偿责任。

证监会新闻发言人邓舸表示，投资者保护措施的完善需要有一个循序渐进的过程，中小投资者因为公司退市可能会受到利益损害，退市会给市场带来阵痛，这是推进市场化改革必须付出的成本。

证监会称，此次改革将进一步健全完善资本市场基础功能，实现上市公司退市的市场化、法治化和常态化。英大证券首席经济学家李大霄表示，《退市意见》是我国资本市场的重大事件，上市公司股票退出市场交易制度将会常态化，有利于优胜劣汰，提高市场有效性，促进上市公司提升质量，有利于培育理性投资的股权文化。

据了解，2001年水仙电器、广东金曼2家公司股票被终止上市交易，成为首批依法退市的公司。截至目前，沪深交易所累计已有78家公司退市。