国家设新兴产业创投基金 新常态下"四两拨千斤"

        国务院总理李克强1月14日主持召开国务院常务会议，决定设立总规模达400亿元的国家新兴产业创业投资引导基金，助力创业创新和产业升级。基金以国家出资为主，实行市场化运作、专业管理，所有权、管理权、托管权分离，收益分配实行先回本后分红。

        会议指出，设立国家新兴产业创业投资引导基金，重点支持处于“蹒跚”起步阶段的创新型企业，对于促进技术与市场融合、创新与产业对接，孵化和培育面向未来的新兴产业，推动经济迈向中高端水平，具有重要意义。

        会议确定，一是将中央财政战略性新兴产业发展专项资金、中央基建投资资金等合并使用，盘活存量，发挥政府资金杠杆作用，吸引有实力的企业、大型金融机构等社会、民间资本参与，形成总规模400亿元的新兴产业创投引导基金。二是基金实行市场化运作、专业化管理，公开招标择优选定若干家基金管理公司负责运营、自主投资决策。三是为突出投资重点，新兴产业创投基金可以参股方式与地方或行业龙头企业相关基金合作，主要投向新兴产业早中期、初创期创新型企业。四是新兴产业创投基金收益分配实行先回本后分红，社会出资人可优先分红。国家出资收益可适当让利，收回资金优先用于基金滚存使用。通过政府和社会、民间资金协同发力，促进大众创业、万众创新，实现产业升级。

        其实早在2009年，我国便开始实施新兴产业创投计划，该计划采取中央财政参股创业投资基金方式，投资早中期、初创期创新型中小企业，旨在分担创新创业风险，增强创新创业投资者的信心，推动战略性新兴产业发展。2011年国家发改委、财政部联合发文，明确中央财政资金通过直接投资创业企业、参股创业投资基金等方式，培育和促进新兴产业发展。2014年中央财政又下达战略性新兴产业发展专项资金20亿元，与地方政府联合参股，吸引社会投资者出资设立49支创业投资基金。

        中国经济进入新常态后，创业创新成为培育新经济增长点的关键驱动力。李克强在2014年夏季达沃斯论坛上就曾指出，“要在960万平方公里的土地上掀起大众创业、草根创业新浪潮，形成人人创新、万众创新的新局面。”今年1月初在深圳考察部分创业公司时，李克强更是直言，当前国内外形势复杂严峻，传统增长动力减弱，必须着力推动面向市场需求的大众创业、万众创新，为发展增添新动力。

        然而，创新型中小企业却长期饱受着融资难、融资贵的困扰。据央行数据显示，截止2014年第三季度末，金融机构的小微企业贷款余额为14.55 万亿元，占全部企业贷款余额的比重不足30%。笔者认为，国家此番设立的400亿新兴产业创投引导基金有望破解上述难题，成为激励创新创业，促进创新型经济成长的“助推器”。同时，吸引社会资本参股，更能起到“四两拨千斤”的作用。

        首先，引导创投基金投向高新行业、新兴产业、中小微创业创新企业，可以为我国产业结构调整、转型和升级提供资本保障。其次，坚持创投基金以政府为主导，引入社会资本，有利于扩大创投募资融资渠道，有利于提高社会资本的集聚度和投资效益。第三，鼓励创投基金重点支持“蹒跚”起步阶段的创新型企业，可以改变以往集中关注成熟期、IPO前期项目的局面，让创业投资回归发现价值、提升价值、创造价值、实现价值的本源。