新三板做市系统近日上线

25日起，“新三板”将进入做市商时代。按全国中小企业股权转让系统有限责任公司 (“新三板”)的安排，首批采取做市制度的共43家挂牌公司，中山首家挂牌(也是目前唯一一家)公司银利智能没有进入首批公司名单。

据了解，“新三板”推出的做市商制度，是A 股市场上首次尝试使用该种交易制度。按全国中小企业股份转让系统有限责任公司8月21日披露，首批使用做市商制度的将有43家挂牌公司。为规模、质量、财务状况等方面总体较好的企业。股转公司为新三板的运营管理机构。

公开信息显示，首批43家挂牌公司2013年平均总资产2.32亿元，较挂牌公司均值高出47.8%;平均净资产1.16亿元，较挂牌公司均值高出92%;平均净利润2034.23万元，较挂牌公司均值高出154%。

其中资产规模最大的为中海阳，总资产达17.91亿元，净资产达6.74亿元;资产规模最小的为联合永道，总资产为1184.47万元，净资产618.74万元。净利润最高的蓝山科技 2013 年净利润6930.66万元。

首批参与做市的挂牌企业中还有两家2013年度净利润为负的公司—彩讯科技和金泰得。两公司2013年净利润分别为-500.18万元，和-500.18万元。

从首批参与做市业务的挂牌企业看，主办券商对企业的选择已呈现出明显的差异化特征，部分挂牌公司受到主办券商追捧。首批参与做市的挂牌公司做市商数量平均为2.6家。其中，做市商数量最多的星和众工和中海阳则各有5家券商为其做市。

所谓“做市商”，即在证券交易过程中承担着“中介”的角色，不断向投资者报告其愿意买进和卖出的证券数量和买卖价位，并通过不断买卖来维持市场的流动性，做市商则通过买卖报价的差额获得收益。

这种交易制度的推出，被认为是提升“新三板”交易活跃度的一项措施。金元证券中山营业部创新业务部执行董事李培此前便表示，做市商推出之后，首批做市商交易的企业或将遭到市场爆炒。

一些市场分析人士也认为，做市商实施的是双边报价，所以它最能体现企业的合理估值。随着交易的活跃，市场会给出一个合理的定价。再加上市场初期热情较高，券商本身需要有一个盈利空间，这必然会推升首批企业的估值，预计会比目前高出20%-30%。