前4月全国投资增速回落 房地产业成主因

国家统计局13日公布4月份经济数据，包括工业、投资和消费在内的多项指标同比增速出现回落。其中，1—4月份，全国固定资产投资（不含农户）107078亿元，同比名义增长17.3%，增速较前3月回落0.3个百分点，这一增速也是近13年来新低。专家表示，当前经济下行压力依然较大，稳增长政策需进一步发力。

“铁公基”投资增速受影响

资金来源受限和房地产投资增速回落，是固定资产增速回落的主因。数据显示，前四月，全国房地产开发投资同比名义增长16.4%，增速比1—3月份回落0.4个百分点，至此我国房地产投资累计增速已经连续3个月回落。其中，住宅投资15299亿元，增长16.6%，增速回落0.2个百分点，占房地产开发投资的比重为68.5%。

“信贷政策的持续收紧，以及楼市下行预期的增强以及未来市场形势的不确定性，使得房企在开发投资方面更为谨慎。”链家地产市场研究部张旭对南方日报记者表示。此外，对于固定资产投资增速的回落，交通银行高级宏观分析师唐建伟还指出，受近期国内融资市场的收缩，“铁、公、基”投资增速也受到影响。

数据也印证了这一看法，1—4月铁路运输业固定资产投资累计同比大幅下跌至8.6%左右，相比一季度的15.9%，投资增速几乎打了对折。铁路投资大幅下滑拉低1—4月基础设施投资小幅回落至20.85%左右。

唐建伟称，在当前货币政策稳健偏松、实体融资成本有所上行的背景下，预计未来数月融资渠道受阻仍将是制约房地产、“铁公基”投资增速的重要因素。不过受益于二季度出口预期改善对制造业投资的带动，预计未来数月国内制造业投资累计同比仍将小幅回暖。

大众消费增速企稳向好

从消费数据来看，4月我国名义社会消费品零售同比增速为11.9%，相比上月12.24%的增速略有回调，不过餐饮消费反弹推动实际消费有所回升。数据显示，剔除掉CPI对消费增速的下拉扰动，4月实际消费增速为10.9%，相比3月的10.8%的实际增速略有回升。

“受益于消费需求的刚性，以及去年同期‘抑制三公支出’形成的低基数，预计未来数月限额以上餐饮收入总额将延续反弹回升，从而推动消费增速企稳向好。”对于未来消费增速，唐建伟给出了积极的判断。

此外，国家统计局当天公布的工业数据显示，4月份，我国规模以上工业增加值同比实际增8.7%，相比上月8.8%的增速略有回调，环比增长0.82%。分三大门类看，4月份采矿业增加值同比增长4.5%，制造业增长9.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.4%。

“重工业仍有产能去化压力，且产业链下游要好于上游。”唐建伟分析指出，4月，从电力、热力生产供应到钢铁、石化、有色等“重资本、重化工”的中上游行业，工业增加值增速几乎全部都在收缩。与此相印证的是，发电量同比增速由3月的6.2%进一步回调至4.4%的近一年新低。

数据显示，41个大类行业中有40个行业增加值保持同比增长。其中，纺织业增长7.4%，化学原料和化学制品制造业增长9.1%，通用设备制造业增长8.8%，汽车制造业增长11.5%，铁路、船舶、航空航天和其它运输设备制造业增长11.6%，电气机械和器材制造业增长11.2%，计算机、通信和其它电子设备制造业增长11.4%，电力、热力生产和供应业增长2.5%。

不过，唐建伟也表示，未来内外需求的恢复有望推动工业产值企稳回升。（刘晓静）