煤炭企业债违约潮恐来袭
随着中国经济放缓，钢铁、煤炭等传统产能过剩行业正纷纷陷入危机。昨日消息，继不久前“10中钢债”成首例钢企债违约后，中国焦煤企业恒鼎实业或将对11月4日到期的1.83亿美元公司债违约，煤炭业的违约潮或将袭来。业内人士认为，煤炭企业债违约应交予市场，政府尽量不要去干预。
据里昂证券(CLSA)亚太市场资源研究部主管Andrew Driscoll的报告称，该机构参与了中国焦煤生产商恒鼎实业的电话会议，恒鼎公司表示已经违反其60亿人民币的在岸贷款协议，无法支付从一家中国银行借入的原本于6月到期的2.9亿人民币贷款。该公司11月4日还有一笔票面利率为8.625%的1.83亿美元公司债即将到期，恒鼎也将对此违约。CLSA称，该机构正在密切观察进展，包括恒鼎实业对银行贷款再融资、获得政府支持和完成资产抛售的能力，从而进一步看清中国高度负债的煤炭行业未来何去何从。
据了解，恒鼎实业于2000年5月在四川攀枝花市成立，到2005年时已成为四川最大的民营煤炭集团。该公司于2007年9月在香港联合交易所主板上市，是中国第一家在境外主要资本市场IPO上市的能源型民营企业。
由于中国经济增速已降至25年来最低，对大宗商品制造商造成了重创。今年以来，中国已有多家公民营企业爆发债务违约。在煤企违约之前，持续低迷的中国钢铁行业已经陷入重重危机，且已爆发首例债券违约。中钢股份10月19日发布公告称，将延期支付规模20亿元人民币的“10中钢债”本期利息。该债券发行规模20亿，票面利率5.30%，由中钢股份的母公司中钢集团提供无条件担保。而煤炭商永晖实业10月也公告称无法偿付美元公司债，为今年以来第二次。另外还有5起公司债违约，有4起为制造商。
著名经济学家宋清辉表示，根据彭博的调查，现金部位低于短期债务、出现净损失的200家中国上市企业中，有近半是大宗商品公司。随着中国经济增速放缓，近年来钢铁市场进入下行周期，2015年上半年行业亏损全线扩大，钢铁、煤炭等行业正日趋陷入危机，产能过剩的煤炭、钢铁等产业将出现更多违约的情况。可以预见，煤炭企业的违约将会变得司空见惯，煤炭业的违约潮或正袭来。
同时，他表示，面对煤炭业危机重重的大形势，投资者不要抱着即使企业债违约也会有机构兜底的心态，当遇到煤炭业违约潮伤害到自身利益的时候，应拿起法律武器来维护自己的合法利益。煤炭企业债违约应交予市场，政府尽量不要去干预。国企改革要经历较长的过程进行废旧立新，通过更市场化的手段才能够推动国有企业的改革发展。
前海金信达投资有限公司投资总监金少华也认为，钢铁企业和煤炭企业相继迎来企业债违约时间，跟行业密切相关。无论是钢铁行业还是煤炭产业，由于产能过剩、价格下跌，开始面临行业低潮的大周期，属于未来产能调整的阶段。他建议投资者，不要投资产能过剩的传统行业，哪怕部分企业有央企、国资委等背景，毕竟行业的发展属于市场行为，公司债违约也只有通过市场去解决。“一句话，投资者在投资前都需要非常慎重，一方面要对行业有比较清晰的认识，对公司也要有深入的了解，以避免遭遇类似损失。”
(本文来源：深圳商报)