证监会换帅首周上涨概率达八成 三大方向被看好
唐志顺 画
羊城晚报记者吴海飞
猴年首个交易周两市迎来“春节红包”，沪指大涨3.49%，创业板指涨幅更达5.44%。就在市场憧憬红包行情会否延续至整个2月时，周末“重磅消息” 来袭，此前屡次被传言“下课”的证监会主席肖钢被国务院免职，新任主席由刘士余接替。大数据显示，证监会换帅后首个交易日股市涨跌概率各半，但换帅后首周 沪指上涨概率达八成。本周恰逢两会前最后一个完整交易周，券商认为“两会行情”大概率将延续，可重点关注供给“侧改革”、“新兴产业”、“主题投资”三大 方向。
五次换帅四次首周上涨
证监会换帅无疑是周末最受关注的消息，周六上午消息一经发布，迅速刷爆各大财经媒体头条 及社交工具朋友圈。去年股灾以来，肖钢主席多次被传言“辞职”或“免职”，最近一次发生在一个多月前两市屡次熔断之时，如今传言终于成现实。对于投资者而 言，比旧主席离去更值得关注的是新主席将给市场带来什么，但刘士余刚刚上任，任期内将表现如何只能拭目以待。
不过，就短期而言，历史数 据显示，证监会换帅后首周市场大概率出现上涨，两者虽无必然联系，但仍值得参考。来自券商中国的数据显示，1995年3月30日，证监会第一次换帅，周道 炯接替刘鸿儒走马上任，在其上任后的第一个交易日，上证指数上涨2.53%，第一周上涨4.46%，第一个月则最终录得8.08%的跌幅。第三任证监会主 席周正庆上任后第一个交易日恰逢新一周的周一，当日上证指数上涨2.67%，首周五个交易日涨幅为4.76%，第一个月里上证指数同样以下跌报收，全月跌 幅约为3%.
第四任主席周小川2000年2月23日上任，2月24日上证指数单日涨幅为2.47%，其上任后首周累计涨幅为 6.45%，当月涨幅为9.55%。第五任证监会主席尚福林上任后的首个交易日2002年12月27日，上证指数微跌0.09%，其上任首周，上证指数仍 然保持下跌之势，单周下跌4.64%。不过，尚福林上任后的第一个月里，上证指数最终上涨6.86%.
第六任主席郭树清2011年10 月29日上任，上证指数在其上任后的首个交易日微跌0.21%，而上证指数在此后的第一周、第一月的指数变化分比为2.22%、-5.66%。第七任证监 会主席肖钢在2013年3月上任，上证指数下跌1.68%，首周上涨2.19%，第一个月下跌3.71%.
总体来看，七任主席前五次换帅首日沪指涨跌概率各半，而首周沪指五次有四次出现上涨，上涨概率达到八成，换帅首月上涨的概率则为六成。
两会行情大概率将延续
从每年例牌的“两会行情”视角来看，本周上涨的概率也较大。
广发证券分析师陈杰指出，历史经验表明，“两会行情”大概率存在，且会前胜过会后，会前中小盘好于大盘，“1-2月是经济数据发布的真空期，两会前夕投 资者对政策预期开始发酵，带动两会行情启动”，“医疗、环保、战略性新兴产业等板块的主题投资氛围浓厚，是带动中小、创业板表现胜过大盘的重要原因”。
华泰证券分析师薛鹤翔也认为，2016年两会行情正在预热并展开，仍将延续两会前涨、会议期间修整、会后续涨的模式。
薛鹤翔给出了三大关注方向：供给测改革、新兴产业是最重点、主题性机会。供给测改革，“虽然不是最看好的市场方向，但无疑这是贯穿2016年的机会，钢 铁、煤炭、有色、建筑、建材等行业迎来投资机会”；而“新兴产业仍是需求和政策的双导向，建议关注方向包括新能源汽车与智能汽车、智能制造、健康养老、节 能环保、新材料、云计算大数据、物联网、虚拟现实等”；主题性机会则是地方国企改革、京津冀一体化、新型稳增长（地下综合管廊、智慧城市、水利水电）等。
华鑫证券则认为，在低风险与无风险资产收益率显性走低、叠加美元显性走弱、民间金融信用风险叠爆的基本格局下，目前各类社会资本已基本“走投无路”。股 市经过三轮深度调整后，虽然整体估值水平还没有超跌和低估，但已进入了合理区，即在经过风险释放后开始具有了配置价值。结合“两会”前后的维稳需要，华鑫 证券认为此轮“有宽度、没高度”的曲折型反弹或能持续到“两会”后的3月下旬至4月上旬。