勤上光电跨界 欲20亿元并购龙文教育

东莞时间网讯     不少东莞家长耳熟能详的龙文教育，将被纳入东莞企业之手。昨日，东莞 上市公司 勤上光电发布资产重组预案，公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买杨勇、华夏人寿等持有的广州龙文100%股权。通过上述交易，勤上光电将实现半导体照明产品与K12（幼儿园到十二年级）辅导服务的双主业布局。

不过，让市场质疑的是，这单并购案的对价高达20亿元，而广州龙文最新财报显示其归母所有者的权益为负值。此外，主营LED的勤上光电跨界玩教育，能否玩转也待市场考验。

20亿元“豪赌”课外辅导

根据预案，勤上光电拟以发行股份及支付现金的方式购买杨勇、华夏人寿、信中利、张晶、朱松、曾勇、深圳富凯、北京龙啸天下及北京龙舞九霄9名交易对方合计持有的广州龙文100%股权。经交易各方协商，广州龙文100%股权交易作价为20亿元。其中，勤上光电将向杨勇支付现金对价5亿元，剩余差额15亿元由勤上光电以发行股份的方式向9名交易对方支付对价。

本次交易完成后，勤上光电将持有广州龙文100%股权，广州龙文将成为勤上光电的全资子公司。

据草案所述，广州龙文成立于2011年，注册资本为600万元。截至2015年10月末，广州龙文已在20多个城市设立了462个营业网点，主要集中在北京、上海、杭州、广州等一线城市。公司还开发了“59错题”移动在线教育平台。

交易对方承诺，广州龙文2015~2018年累计实现的税后净利润不低于5.638亿元。财务数据显示，2013~2014年，该公司营业收入分别为8.53亿元、7.54亿元，净利润分别为1135.29万元、4224.99万元。去年1~8月，公司营收为5.01亿元，净利润高达6885.03万元。

视龙文为新的利润增长点

尽管广州龙文近年来经营业绩表现抢眼，但其20亿元的对价还是引起了市场的质疑，主要是其净资产为负。截至评估基准日（2015年8月31日），广州龙文合并口径下归属于母公司所有者权益账面价值为-0.66亿元。经收益法评估，其股东全部权益价值为20.14亿元，增值20.80亿元。经交易各方友好协商，最终交易作价确定为20亿元。

对于广州龙文评估值剧增的缘由，勤上光电方面解释称：该公司所属的教育信息咨询服务行业景气度较高、辅导需求旺盛；未来随着我国教育事业深入改革发展以及二孩政策的全面实施，适龄在校中小学生人数将持续保持过亿基数并稳步增加，将为K12辅导行业带来稳定而广泛的市场需求。

勤上光电主要营业务收入来自于半导体照明产品及综合解决方案。报告显示，勤上光电2013年、2014年、2015年1-8月营收分别为11亿元、9亿元、5.91亿元，净利润分别为1亿元、1228万元、2546万元。显然，从数据看，并购龙文后，勤上光电的经营数据将明显上一个台阶。

对于收购广州龙文的原因，勤上光电则表示，近年来，受宏观 经济 以及半导体照明产业增长乏力等因素的影响，公司营业收入呈下滑态势，利润亦伴随营业收入出现下滑。为了提升公司的持续盈利能力，公司亟需发掘新的利润增长点。

李旭亮将出资5亿元带头参与定增

不过，勤上光电实际控制人李旭亮显然十分看好这个项目，其携亲友及员工持股计划为此并购出资。

勤上光电称，为提高重组绩效，增强重组完成后上市公司盈利能力和可持续发展能力，拟向李旭亮、李淑贤、梁惠棠、华夏人寿、黄灼光、华创勤上光电员工成长1号计划定增募集配套资金，发行股份数量不超过1.27亿股。募集资金将用于广州龙文“重点城市新增网点建设项目”、“小班化辅导建设项目”、“在线教育平台及O2O建设项目”及“教学研发培训体系建设项目”的项目建设。

值得一提的是，其中公司实际控制人李旭亮认购5亿元，其妹李淑贤认购4亿元，此外认购方华创勤上光电员工成长1号计划由勤上光电第1期员工持股计划全额认购，认购金额为7221.60万元。该计划持有人包括公司部分董事、监事、高级管理人员，持有人之一梁金成为实控人李旭亮之姐夫，是公司关联方。