东莞代工企业转型自救 成代工厂重要课题
7月中旬，“东莞创业板第一股”劲胜精密发布了半年业绩预告。令人大跌眼镜的是，这家2010年上市的精密组件股制造企业，一改向来稳健的作风，业绩出现了大幅下滑。报告显示，劲胜精密净利润大幅亏损1.68亿元至1.70亿元，同比跳水式下滑810%至820%.
追问背后原因，聚焦点指向国际电子产品巨头三星。作为三星核心供应商，受手机业务下滑拖累，劲胜精密业绩大幅跳水。
代工企业，因为依赖大型企业的加工订单，被业界视作产业链上的“寄居蟹”。它既是国际分工背景下不可或缺的环节，也是产业链上最不稳定的因子。
过去20多年，东莞制造业以“代工”完成丰厚的原始积累；如今，“代工”也成为东莞经济社会转型升级的最大考验——国际经济形势的变幻莫测、生产要素的流动变化、单个企业业务的不确定性等。
未来如何转型自救，已经成为代工厂面前的一个重要课题。
A
分析
客户集中度过高成双刃剑
劲胜精密的业绩下滑不是偶然的。
劲胜精密从2014年上半年开始出现了比较明显的下滑。而到今年上半年，他们除了营业收入有所下滑之外，净利润更是大幅亏损1.68亿元至1.70亿元，同比跳水式下滑810%至820%.
劲胜精密在业绩预告中披露了大幅下滑的原因：2014年第四季度由于生产三星Note4金属精密结构件，A系列金属CNC产能不足，也没有产能承接开发国产品牌金属手机项目，造成今年上半年国产品牌金属精密结构件出货量较少；加之三星客户Note系列、A系列金属精密结构件在上半年销量不达预期，影响了公司金属（CNC）精密结构件的销量和当期的营业收入。
虽然当前三星仍是全球智能手机的龙头，但据科技研调机构IDC在7月23日公布的调查报告，今年二季度三星出货量较去年同期下滑2.3%至7320万台，已连续第5季陷入衰退，且为前5大厂中唯一出货量陷入下滑的厂商。
此外，根据市场调查机构HIS公布的报告显示，从2012年开始称霸中国智能手机市场的三星，今年二季度延续了颓势，在中国市场被VIVO赶超落至第五位，小米与华为正在为中国市占率首位而争得头破血流。
根据今年7月7日三星公布的今年第二季度初步业绩报告显示，受手机业务下滑的拖累，当季实现营收48万亿韩元（约合430亿美元），同比下滑8%，不及市场预期，运营利润为6.9万亿韩元（约合61.3亿美元），较去年同期下滑4%.
劲胜精密在刚成立的时候以代工业务为主，曾是一家被动接订单、无法选择客户的来料加工厂。2007年，劲胜精密与三星、华为及中兴达成战略合作，行业地位得到了质的飞跃。2008年劲胜精密从三星在中国300多家供应商中脱颖而出，成功获得三星最高荣誉奖，成为了三星的核心供应商。
后来，三星取代了诺基亚的地位，成为了全球智能手机的霸主，同时雄踞中国智能手机出货量首位。劲胜精密飞速发展的几年，与三星的如日中天，从时间轴上来看并无二致。
“电子业的代工一直是东莞的优势，是最拿手的领域，有一两个大客户在手就可以过得很滋润了，”中山大学岭南学院财政税务系主任、教授林江说，“在几年前谁也没想到这么强的三星手机，现在的处境却这么尴尬，其代工企业及供应企业陷入困境就不难解释了。”
抢到了智能手机飞速发展“红包”的劲胜精密，在之后坚持实施大客户战略，客户集中度非常高。2011年劲胜精密前五大客户的销售占比之和为83.07%，2012年为76.07%，2013年为79.86%，2014年为62.92%.2012年，劲胜精密的前五名客户中，有两家属于三星旗下，占其当年营收接近一半。
“这是典型的代工企业的运作模式，三星之于劲胜就如苹果之于富士康，大客户一旦出现问题，这种模式就受到了挑战，”林江说，“对于这种企业来说，锁定大客户可以让生产线不用过多调整，但如果无法开拓新的客户，实现多元化发展，那其实是一件很危险的事。”
随着劳动力成本、租金的不断提高，很多东莞代工厂的竞争力正在下降，转型升级迫在眉睫。
B
自救
收购上游企业拓展产业方向
劲胜精密也感受到了转型的压力，今年刚刚进入第二季度，公司就宣布停牌进行重大资产重组，以对日益下滑的业绩进行自救。
在停牌满4个月的8月3日晚上，劲胜精密披露了重大资产重组的方案：将以24亿元收购深圳市创世纪机械有限公司。下游企业收购盈利能力更强的上游企业，劲胜精密由此打通上下游的产业链，切入CNC数控机床领域。
本次的收购将采用股票加现金的方式进行，劲胜精密拟向夏军、凌慧、何海江、创世纪投资等创世纪的股东非公开发行股份并支付现金，购买其持有的创世纪100%股权。交易对价为24亿元，其中5亿元以现金支付，19亿元以非公开发行股份方式支付，发行股份价格为23.60元/股。此外，劲胜精密拟募集配套资金不超过15亿元。
东莞独立证券分析师梁锦雄认为，收购为劲胜精密拓展了新的产业方向，对公司有正面的影响，推动多元化发展。“由于创世纪的盈利能力较强，而且这次收购有业绩承诺，这将为劲胜精密带来业绩上的增长，”梁锦雄说，“但目前劲胜精密还处于亏损中，能否通过这次收购在下半年实现扭亏仍不确定。”
位于深圳宝安区的创世纪创立于2005年，是一家专业从事自动化、智能化精密加工设备的研发、生产、销售和服务的高新技术企业，致力于智能装备制造业中高档数控机床（精密高速加工中心）、自动化生产线等的研发、应用及服务。
创世纪的客户主要为比亚迪、长盈精密、劲胜精密等，且主要客户销售占比逐年上升：2015年1至3月，前五大客户销售收入占总销售收入比例为77.77%；2014年前五大客户销售收入占总销售收入比例为55.86%，其中当年对比亚迪的销售收入占总销售收入的比例超过40%.
记者从相关的《企业价值评估报告书》了解到，创世纪的业绩在2014年实现了质的飞跃，净利润从往年的3093.34万元跃升至1.99亿元，而在今年的第一季度净利润就达到了9471.65万元。本次收购如能在年内完成，创世纪将保证2015年、2016年和2017年度实现的净利润不低于22638.96万元、25189.11万元及27142.20万元。
