中期高送转行情悄然而至 潜力股“有迹可循”
中报季来临，高送转行情悄然而至。截至6月30日，已有5家公司披露高送转预案，其中首个推出高送转预案的天银机电获得市场资金积极追捧。业内人士指出，随着越来越多公司披露高送转预案，市场资金的关注力度有望提升，高送转行情或将成为近期炒作的热点。业内人士认为，“高积累”、“高业绩”、“高股价”的公司往往具备高送转潜力。
高送转行情拉开序幕
半年报披露工作还没正式开始，中期分配预案就已先行。每年的7、8两个月，是上市公司公布半年报的时候，也是一年中高送转行情走得急促而火爆的时段。
天银机电成为上市公司2014年中期分配“急先锋”，自6月19日率先披露高送转的中期分配预案以来，连续两个交易日报收涨停。6月24日，明牌珠宝、海亮股份控股股东分别提出“10转12股”和“10转10股”的分配预案。其中明牌珠宝在高送转预案公告当日出现涨停，而海亮股份表现不尽如人意，在预案公告当日股价高开低走。
此外，誉衡药业虽然终止重组，但同时公布10股转增15股的高送转预案，26日该股复牌大幅低开后快速回升。
业内人士告诉中国证券报记者，上市公司实施高送转分配方案须以资本公积为基础。理论上，只要公司每股资本公积高于1元即有10转增10的能力。从财报上看，截至今年一季度末，天银机电每股资本公积金约4.37元。
若以每股资本公积高于5元具备高转增潜力计算，基于今年一季度末的财报，记者统计发现，每股资本公积金高于5元的公司有126家。其中，每股资本公积金高于10元的公司有5家。
需要注意的是，资本公积金较高公司未必就有高送转意愿。去年同期每股资本公积金高于5元的上市公司高达186家，最终实施了中期分配的公司64家，其中实施高送转分配方案的公司仅有25家。
潜力股“有迹可循”
分析人士表示，在市场趋势性机会缺乏的背景下，中报高送转行情依旧值得关注。在投资时点上，“高送转”的公司在发布公告的前后，往往会受到资金追捧。
物生宏利基金经理孟立宁告诉中国证券报记者，送股与否跟上市公司管理层的主观意愿有很大的关系。通过分析上市公司的公开信息和财务数据，可以找到高送转公司共同的一些特征。
高送转公司通常具备“高积累”。较丰厚的资本公积和未分配利润，为高送转提供基础。高转增股本的上市公司须具有较高的资本公积，高送股的上市公司须具有较丰厚的未分配利润。从历史上看，三季报每股资本公积与未分配利润之和越高的上市公司，在当年年报中实施高送转的概率也越大。
“高股价”公司通常实施高送转的意愿也更强。由于股价过高往往会制约股票的参与度和活跃度，不利于上市公司持续地进行市值扩张。因此很多股价较高的公司愿意通过高送转的方式摊低股价，进而增强股票的流动性。从过去三年的情况来看，年末股价在40元以上的上市公司有一半以上都会在当年年报中实施高送转。
高送转的上市公司盈利能力普遍较强，“高业绩”是上市公司能够持续高送转的保障。而上市公司在高送转后为了尽快实现市值扩张，也愿意释放出较好的业绩以催化“填权效应”。从过去三年的情况来看，年报EPS大于0.8元的上市公司在当年年报高送转的概率接近40%，而年报业绩增速在60%到80%之间的上市公司在当年年报高送转的概率也远高于其他上市公司。
浙商证券郑建超认为，高送转行情除了建立在公司本身的质地上，其题材获得市场认可也很重要。