上半年逾2000亿债券发行取消或推迟

　　新华社北京６月１９日电（记者钟源）６月１９日《经济参考报》刊发题为《上半年逾２０００亿债券发行取消或推迟》的报道。文章称，伴随防风险和去杠杆政策的不断深入，我国债券发行失败或推迟的情况显著增多。据Ｗｉｎｄ的统计数据，今年以来不到半年时间，已有３５６只债券取消或推迟发行，计划发行规模合计２２７０．３６亿元。其中，４月以来取消或推迟发债的数量和金额分别为１８５只和１１６６．３６亿元。

　　具体来看，４月份以来数量明显增多。据Ｗｉｎｄ的统计数据，今年以来不到半年时间，已有３６３只债券取消或推迟发行，计划发行规模合计２２７０．３６亿元。其中，４月以来取消或推迟发债的数量和金额分别为１８５只／１１６６．３６亿元。

　　对此，中信证券固定收益首席研究员明明表示，最近债券取消发行增多，既有宏观因素，也有微观因素。“近日浮现的信用事件较多，市场对于中低等级品种一度风声鹤唳，尤其是资管新规正在落实，表外理财面临到期不续作，诸多低等级品种缺少了配置盘。此外，某些个别发行人资质一般或者有一些舆情让二级市场抛盘较多，带来了利差的上行与投资人的回避，企业也会选择取消发行。”

　　另外，即便勉强发行成功，其发行价格也高得“吓人”。５月２０日，东方园林披露２０１８年公开发行公司债券（第一期）的发行结果，原计划两个品种共发行不超过１０亿元，最终只有品种一发行０．５亿元，发行利率为定价上限７％。

　　Ｗｉｎｄ数据统计显示，今年以来短融超短融、中票、企业债和公司债的相关数据，发现票面利率达到及超过７％的债券共计４２１只，在全部已披露票面利率的债券中的占比达到１７．３％，其中有３５只债券票面利率高于８％，最高的为天津市房地产信托集团有限公司发行的公司债１８房信０２，当期票面利率达９．５％。

　　在业内人士看来，近期信用债发行难度加大，发行失败的案例增多，即便是完成发行，发行利率也普遍走高、融资成本上升，这些都是当前信用债发行呈现的突出问题，反映出信用债券融资环境在收紧。“这种现象背后是投资者对中低评级债券的规避情绪，高评级信用债则一券难求，两极分化加剧。对上市公司来说，在股权再融资已经收紧的情况下，即使发债难度增加，依然不失为主要的融资渠道。”有券商分析报告认为。

　　值得注意的是，在上述“中止”发债主体中，房企居多成一大特色。上交所信息显示，５月３０日，房地产企业合生创展集团有限公司２０１８年非公开发行公司债券遭到“中止”，这笔债券拟发行额度为３１亿。

　　无独有偶。５月２９日广州富力地产股份有限公司非公开发行２０１８年住房租赁专项公司债券遭遇“中止”，这笔债券发行额度为６０亿。（完）