楼市资金或入A股 但震荡格局难改

　　近来多地相继出台房地产调控政策，楼市再度成为热门话题。平安证券首席经济学家张明日前在接受采访时表示，增加土地供给是解决房价过快上涨的关键，并表示楼市资金存在流入股市的可能。投资角度看，他预计香港市场的价值洼地会很快被填平，低估值蓝筹股，存在价差的AH蓝筹股和高成长股票值得关注。

　　张明表示，想要调控好房价，关键就是增加土地供给。一线城市和部分二线城市出台了楼市调控政策，三四线城市开始受到投资人的关注。对此，张明表示，房价上涨存在区域扩散效应，但目前在三四线城市购房的人，未必是本地居民，可能是周边的核心城市的投资客。而一旦核心城市出现调控，“外围城市的涟漪效应该也会很快消失”。他认为，三四线城市销售火爆并不是中国房地产新的周期开始，预计下半年可能是一个比较痛苦的时期。

　　在楼市调控的背景下，资金是否可能会流向股市呢？对此，张明认为“存在这种可能性”，但考虑到实体经济不振、房地产调控收紧以及外汇管制，目前去杠杆和防风险仍是今年最重要的任务，估计很难重现过去十分“猛烈”的景象。他认为，今年股市的重心受微弱流动性利好推动，将出现微幅抬升，但箱体震荡格局难改。投资者可以考虑重点关注估值偏低的蓝筹股，以及业绩超过预期的、成长性较强的股票。

　　另外，作为估值洼地的香港市场，在美联储加息后受到了投资者的重点关注。张明认为，港股对内和对外的通道意义变得空前重要，未来也有上涨空间。A股与H股估值存在很大差异的蓝筹股未来有很大的上涨空间。但他也表示，港股的投资价值已经被全球投资者看到，预计这一价值洼地会很快被填平。平安证券首席策略分析师魏伟表示，香港的价值洼地被填平后，投资者会更多的考虑公司盈利增长等因素。