标的公司业绩平平 美亚柏科40倍溢价收购引质疑

原标题: 标的公司业绩平平 美亚柏科40倍溢价收购引质疑

　　正在处于重组期的美亚柏科（300188）近日公布了两份收购计划，一份是作价6.16亿元收购净资产只有1541万元的江苏税软100%股权，溢价率39.95倍；另一份收购计划则是作价2.64亿元收购净资产为2738万元的新德汇49%股权，溢价率为9.65倍。溢价如此之高，但是收购的标的公司却业绩平平，公司如此阔绰地进行收购恐难言利好。

　　公司此次的收购属于同行业的并购，美亚柏科自身主营也是软件，从所收购标的公司的业绩来看，同样主营软件开发的江苏税软2013年净利润为916万元，2014年净利润为1562万元，2015年一季度为亏损113万元，而其股东的盈利承诺则为2015年、2016年及2017年扣非后的预期净利润分别为3110万元、4160万元及5060万元。

　　市场人士分析称，作为江苏本土企业，江苏税软主要的客户是江苏本地的政府部门，向上增长有一定的瓶颈，未来业绩承诺有一定无法履行的风险。值得注意的是，另一个收购标的新德汇于本次交易前即为上市公司的控股子公司，美亚柏科持有新德汇51%股权，公司2013年9月入股，当时51%股权的入股成本约为5855万元，两年过去，受让剩下的41%则要花2.64亿元，在标的公司业绩没有大幅增长下，如此收购不得不说上市公司比较阔绰。（马元月 彭梦飞）