债市周评：资金面平稳 收益率上行
新华社北京４月９日专电题：债市周评：资金面平稳 收益率上行
新华社记者王虎云
由于季末扰动因素消退，资金紧张状况得到缓解，本周资金面平稳，债市收益率上行。
中国外汇交易中心公布的数据显示，４月８日银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报１．９８００％，较１日跌２ＢＰ，７天回购定盘利率收报２．３５００％，较１日跌１０ＢＰ，１４天回购定盘利率收报２．６８００％，较１日跌６７ＢＰ；上海银行间同业拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周内大多下行，１周品种最新报２．２８７０％，较１日跌３．３ＢＰ，２周品种报２．７４１０％，较１日跌８ＢＰ。
中诚信国际研究部总经理张英杰表示，从货币市场利率表现来看，截至本周五，月内Ｓｈｉｂｏｒ均较上周五全面回落，但幅度较小，普遍不足１０ＢＰ，总体上仍较本次资金价格上涨前的水平要高。收益率方面，国债及５年期及以上各等级企业债到期收益率延续上周的上行趋势，而１年期和３年期各等级企业债到期收益率则有涨有跌。
本周央行公开市场净回笼２７５０亿元，结束了此前连续三周的净投放。随着季末扰动因素的逐步消退，市场资金面回暖，本周连续数日净回笼并未妨碍资金利率整体下行。分析人士认为，近期美元疲弱，人民币贬值压力和资本外流压力暂时缓解，对流动性造成的不利影响有望减轻，但由于４月中旬面临中期借贷便利操作（ＭＬＦ）到期和企业缴税，仍需提防流动性波动。
对于后市债市走势，中信证券首席固收分析师明明表示，从下周开始，ＣＰＩ、ＰＰＩ、外汇储备等重要经济数据将陆续发布。未来，随着美联储加息进程的推进，加息落地时点前后的汇率风险或重现，投资者需对此保持关注。总体来看，４月份债市利空因素较多，建议以风险防范为重。
张英杰认为，短期内利率债收益率仍存在上行调整压力。这种调整压力也会逐渐向信用债传导，加之年初以来信用违约事件日益增多，或将对信用债一二级市场形成一定冲击。总体而言，短期内债券市场面临一定的调整压力，未来一段时间市场收益率或易上难下。