分级基金周报：关注B份额的上折与下折
投资要点:
上周A股延续国庆后的上涨行情。125只永续指数型分级基金跟踪的76个不同类型的指数全部上涨,平均周涨幅为7.95%。
永续指数型B份额周平均涨幅超过市场指数,125只B份额平均涨幅为20.15%。其中,跟踪中小盘风格指数的B份额涨幅较大。从成交量来看,B份额周合计成交额为277.83亿元,比前周增加了116.00亿元,为上证综合指数成交额的1.45%。其中,中小盘风格B份额成交额较大。B份额的溢价率比前周上升了2.53%,平均溢价率为5.67%。跟踪大盘风格指数的B份额平均溢价率较高。B份额的净值杠杆平均为2.16倍,比前周下降了-0.20倍;价格杠杆平均为2.03倍,比前周下降了-0.24倍。
上周123只永续指数型A份额平均跌幅为-1.55%,跟踪大盘风格指数的A份额跌幅较小。从成交量来看,A份额周合计成交额为93.05亿元,与国庆前后两周相比,增加26.42亿元。中小盘风格A份额成交额较大。A份额的平均隐含收益率比前周上升了0.0885%,平均隐含收益率为5.4028%。跟踪大盘风格指数的A份额平均隐含收益率较高。
定期折算:近1月内定期折算的A份额:2015年11月2日鹏华中证银行A和鹏华中证券商A级基金到达定期折算日。定期折算方案:仅折算A,不影响B份额的净值和份额。具体做法:A份额净值归1,新增份额折算成母基金份额。
不定期折算:向上触点折算:截止2015年10月16日,1只B份额的母基金净值距离上折阀值小于10%。其中,鹏华中证国防B为9.25%。若其跟踪指数持续上涨,将引发上述基金向上触点折算。折算后其杠杆率将上升,回到初始杠杆率2倍。向下触点折算:截止2015年10月16日,2只B份额的母基金净值距离下折阀值小于-10%。其中,创业50B为-5.81%;券商B级为-7.97%。若其跟踪指数持续调整,将引发上述基金向下触点折算。折算后其杠杆率将下降,回到初始杠杆率2倍。长城证券股份有限公司