创业板门槛大降：不要求持续增长
创业板上市门槛迎来实质性放宽。
昨日证监会发布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》，即日开始执行。“这对拟在创业板上市的企业影响巨大。最核心改变是创业板上市取消持续增长要求。”昨日有券商投行人士对南都记者分析称。新的财务指标要求显示，最近一年盈利且最近一年营业收入不少于5000万元的企业即可申报创业板上市。除了财务指标放宽，创业板可申报企业不再限于九大行业也是一个不小的改动。
上市门槛实质性松动
证监会昨日发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》及《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》。南都记者对比前后创业板上市财务指标发现，的确有实质性改变，有很大松动。(详见附表)
而对此次创业板上市条件的修订，上述券商投行人士对南都记者分析称：这次有了实质性的改变，对拟在创业板上市的企业影响巨大。“其中最重要的改变是取消了连续增长的要求。原来无论是要求连续两年盈利，还是营业收入增长30%，其实都是要求企业连续增长且盈利。营收增长和净利润增长几乎同步。在具体工作中，拟上报的企业最近一年没有3000万净利润，我们都不敢报。”
此外，其分析指出：之前的规定无形中已经取消了设立创业板的意义。想上创业板的企业，很多都处于发展期，财务指标多不理想，甚至处于亏损状态，但未来发展前景可能很好。“这次修改，使创业板真正回归到服务创业期企业的定位。”
北大纵横IPO事业部合伙人蔡春华对南都记者分析称：“从现有披露的经济数据来看，中国经济出现趋缓的趋势，未来经济波动也更频繁，发行条件删除‘收入持续增长’，既是考虑企业发展现状，也是尊重经济发展客观规律。”
在股市盘面表现上，创业板昨日大幅下跌2.19%收于1226.47点。
推行注册制是趋势
此外，创业板申报企业不再限于九大行业也是一个不小的改动。“前景好的企业，很多是在新型行业中，未必一定要在九大行业中。”该券商投行人士指出。
北大纵横IPO事业部合伙人蔡春华对南都记者分析称：“互联网，IT技术其实目前几乎已经渗透了所有行业，很多传统行业在某些环节或多或少都和它们‘捆绑’在一起，创业板再局限于九大行业显然已经不合时宜了。”
对此，券商投行人士指出：“降低创业板上市门槛的同时，意味着也会严格执行创业板退市制度，两者一定是并行不悖的。宽进一定会自然淘汰一些发展不好的创业板上市企业。”
“降低创业板上市门槛肯定是趋势。创业板上市企业最终比拼未来的发展前景，不是当前的经营状况。以后还要逐渐推行注册制，使创业型的企业融资更快。这样，创业板上市企业就不再是稀缺资源。将来经营不好，就执行严格退市规则。”深圳圆融方德投资董事长冉兰对南都记者分析称。而蔡春华亦认为：“加强信息披露更是大势所趋，是最终走向注册制的必然要求。”
采写：南都记者 梁永健