充分发挥货币政策对经济结构调整的作用

　　2月4日晚间，央行发布了普降金融机构存款准备金率并有针对性地实施定向降准措施的消息。就此次组合式降准，2月5日，中国人民银行研究局局长陆磊就相关问题进行解读。

　　降准凸显三大政策意图

　 　“此次降准主要有三方面的政策意图。”陆磊表示，首先，这是根据目前我国整个货币供应量水平来进行的摆布和安排。从2014年情况看，我国已从以往的 “双顺差”格局变成资本和金融项目出现逆差，这会给金融体系流动性造成影响。此次降准就是根据目前资金面出现的结构性新情况的弥补性操作，是对流动性状况 的实时反应。

　　其次，受季节性因素影响，我国春节前的现金需求往往很大，从历年的情况看，大约每年有较大规模的流动性缺口，仅靠公开市场操作不足以弥补这些季节性的资金缺口。降准的实施将与公开市场操作一起，有效调节资金供给。

　 　再次，此次降准出于定向调控的实际需要。此次降准旨在发挥货币政策支农、支小的作用，对实体经济薄弱环节进行结构性资金注入，主要还是希望货币资金可以 进入小微企业和“三农”，继续发挥货币政策在结构调整中的作用。这种操作特点亦是对2014年两次定向降准思路的延续。

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