2014年前三季度广东固定资产投资情况分析

　　 内容摘要： 本文分析了2014年前三季度广东固定资产投资整体运行情况和存在问题，指出了影响下阶段投资运行的主要因素，并对全年投资情况进行了预判。

　　 关键词: 固定资产投资 分析

　　今年以来，面对当前错综复杂的国内外经济形势，广东全省上下认真践行省委省政府制定的珠三角地区“九年大跨越”战略和粤东西北“振兴发展战略”，全省固定资产投资保持稳定较快增长。

　　 一、运行的基本情况

　　前三季度，广东固定资产投资共完成17066.11亿元，同比增长16.0%，增速比上半年和一季度均回落1.3个百分点；扣除价格指数，固定资产投资实际增长14.6%，分别低于上半年和一季度0.7个和0.4个百分点。其中，项目投资11787.68亿元，增长14.8%，房地产开发投资5278.42亿元，增长18.8%。

图1  2014年广东固定资产投资总量及增速

　　  与全国及东部沿海省市相比，广东固定资产投资增速低于全国0.1个百分点，高于东部地区增速1.1个百分点，与山东、江苏、浙江的增速持平，均为16.0%。其中，广东民间投资和房地产开发投资增速分别高于全国1.9个和6.3个百分点，高于东部地区3.7个和6.2个百分点。

　　（一）民间投资保持高位增长，外源性经济投资缓步回升

　　前三季度，广东内源性经济投资14947.11亿元，增长17.7%，增速比上半年回落2.2个百分点。其中，民间投资总量突破万亿，达10042.87亿元，增长20.3%，占整体投资的比重为58.8%，对投资增长的贡献率高达72.0%，拉动全省投资增长11.5个百分点；国有经济投资3805.68亿元，增长12.7%；私营个体经济异军突起，总量从上半年开始超越国有经济，共完成投资4000.79亿元，增长24.8%。

　　外源性经济投资2091.00亿元，增长4.9%，增速分别比上半年和一季度加快3.7个和8.6个百分点，增速处于缓慢回升的区间。其中，港澳台商投资在汕尾华润海丰电厂等项目的带动下完成投资1211.44亿元，同比增长8.9%，增速比上半年加快6.5个百分点；外商投资在中委合资广东石化2000万吨/年重油加工工程的带动下完成879.56亿元，下降0.3%，降幅比上半年收窄0.1个百分点。

图2 2014年以来部分经济类型投资增速情况

　　（二）产业结构进一步优化，技术改造投资迅猛增长

　　从三大产业来看，前三季度，广东第一产业完成投资208.98亿元，下降0.3%，今年以来首次出现了负增长；第二产业完成投资5471.48亿元，增长15.1%，其中工业投资5441.98亿元，增长15.3%；第三产业投资11385.65亿元，增长16.8%，其中居民服务修理和其他服务业、租赁和商务服务业增速均在40%以上，卫生和社会工作、文体娱乐业增速超30%。

　　今年以来，广东继续深入推动产业转型升级，内涵式投资显现。前三季度，全省技术改造投资1737.72亿元，增长21.2%，其中内源性经济技术改造投资增长25.5%，内资企业技术改造热情高涨。从行业看，工业技术改造投资1217.83亿元，大幅增长31.4%，占工业投资的22.4%，比重同比提高2.7个百分点。工业技术改造投资主要集中在工艺装备改进、信息化应用与融合、质量品牌提升、节能减排等重点领域。从总量看，纺织服装业、电子信息、电气机械及专用设备、石油与化学总量均超百亿；传统优势工业技术改造投资372.29亿元，大幅增长54.5%，其中家具制造、纺织服装、建筑材料技术改造投资分别增长116.5%、66.3%和58.2%。

　　（三）粤东西北地区保持高速增长

　　根据去年7月省委省政府出台的《关于进一步促进粤东西北地区振兴发展的决定》,粤东西北地区以“交通、园区、城镇化”三大抓手开启新一轮大发展的序幕。前三季度，粤东西北地区固定资产投资5274.79亿元，增长31.9%，增速高于全省投资15.9个百分点。

　　交通运输方面，粤东西北12市中，有8个市投资增速超40%，其中韶关、汕头、阳江的增速均在85%以上。从项目来看，广乐高速于9月底竣工通车，本年完成投资近60亿元；茂名市境内的包茂高速粤境段于去年提前开工，至9月底本年完成投资超30亿元；此外，潮惠高速、汕湛高速公路揭西大溪至博罗石坝段、大广高速粤境段本年完成投资均超30亿元。

　　产业转移和园区建设方面，粤东西北地区以此为载体，大力承接产业转移、吸引外资，推动工业投资快速发展。前三季度，粤东西北地区工业投资2284.96亿元，占全省工业投资的42.0%，增长33.4%，其中有4个市工业投资增速超40%。从项目来看，湛江市钢铁基地项目进入设备安装阶段，工程进展迅速，工业投资增长71.7%，带动全市投资增长39.7%，为全省最高；位于揭阳惠来大南海国际石化综合工业园的中委合资2000万吨/年重油加工项目本年完成投资超30亿元。

　　中心城区扩容方面，2012年以来，陆续有清远市清新区、揭阳市揭东区、梅州市梅县区、潮州市潮安区、茂名市电白区撤县设区，新区基础设施、城市建设和房地产开发成为新的投资增长点，城镇化进程明显加快。前三季度，粤东西北基础设施投资1321.66亿元，增长33.2%，城市建设投资408.75亿元，增长49.8%，房地产开发投资910.56亿元，增长22.4%。其中，潮州市致力于改善人民生活质量，文体娱乐、卫生社会工作、教育投资成倍增长，增速分别高达543.0%、338.0%和290.1%；梅州和云浮两市，碧桂园、恒大、富力等大型开发企业纷纷进驻，房地产开发投资分别快速增长50.6%和93.9%，拉动当地固定资产投资增长14.1个和8.1个百分点。

　　（四）到位资金增速总体平稳，融资手段增多

　　前三季度，广东本年到位资金突破两万亿，达21145.06亿元，同比增长13.7%，仍低于投资增速2.3个百分点，但差距比上半年和一季度分别收窄1.4和4.3个百分点。其中，国家预算资金1004.80亿元，大幅增长35.4%，在基础设施中的投入明显加快；国内贷款3260.65亿元，增长11.3%，增速持续回落，分别比上半年和一季度低7.7个和16.6个百分点；受国内贷款增速下滑的影响，项目单位开始利用企业债券的直接融资方式筹措资金，企业债券到位107.65亿元，增长2733.7%；利用外资297.50亿元，同比下降41.5%；自筹资金仍然是建设单位筹措资金的主要方式，到位12221.24亿元，增长24.0%。

　　 二、存在问题

　　（一）高技术产业（制造业）投资下降，高耗能工业投资反弹

　　前三季度，广东高技术产业（制造业）投资628.44万元，下降2.6%，仅占制造业投资的13.8%，比重同比下降2.7个百分点，增速大幅低于制造业投资19.0个百分点。从构成看，仅医药制造业、信息化学品制造业实现增长，增速分别为15.3%和34.2%；航空航天设备制造、电子及通信设备制造、电子计算机及办公设备制造、医疗设备及仪器仪表制造均出现了不同程度的负增长,其中电子计算机及办公设备制造降幅最大,同比下降25.7%。

　　前三季度，广东高耗能工业投资1631.30亿元，增长15.1%，同比加快2.9个百分点。从能源消费来看，广东能源消费回升势头不减，上半年全省能源消费总量增长4.3%，增速同比上升0.9个百分点，也比一季度增速高0.3个百分点，再创2012年以来的新高，节能减排压力进一步增大。

　　（二）新开工项目投资规模增速较慢

　　前三季度，全省新开工项目个数虽有所增多，但平均投资规模增长较慢，难以形成对投资增长的有力支撑。一是新开工项目计划总投资增长11.8%,低于同期全部项目计划总投资增速2.6个百分点，新开工项目占全部项目计划总投资的比重仅为24.1%，比去年同期低0.5个百分点；二是新开工项目平均投资规模仅7794万元/个，同比仅增长4.2%,增幅明显偏低;三是新开工项目完成投资仅增长9.7%，低于项目投资增速5.1个百分点。

　　 三、对下阶段投资增长的研判

　　（一）有利因素

　　一是宏观经济将继续保持稳中有进的主基调，部分宏观经济指标向好。前三季度，广东GDP同比增长7.6%，快于全国7.4%的总体增幅，主要经济指标稳中向好，经济呈现企稳回升态势。9月份制造业采购经理指数（PMI）为51.4，较上月回升0.3个百分点,连续7个月处于50%的荣枯点之上，生产指数（生产量）为53.9，是今年以来的最高值。进出口降幅继续收窄，1-9月广东累计完成进出口7655.1亿美元，同比下降6.0%，降幅持续收窄;其中9月广东外贸进出口总值1106.6亿美元，同比增长30.3%,进出口自6月份年内首次增长以来，连续四个月实现增长，进出口形势继续向好。

　　二是部分基础设施项目提前开工。为加快完善区域路网、推进珠三角港澳交通一体化，广东省交通厅出台《加快2014年新开工高速公路项目开工建设实施方案》，将原计划于今年12月前新开工高速公路项目8项共938公里，提升为新开工9项约1270公里高速公路。截至9月末，花(都)(东)莞高速、佛(山)江(门)高速佛山段、深圳外环高速深圳段等3个项目已提前动工建设，其中深圳外环高速本月已入库统计；原计划于2015年开工的汕湛高速公路云浮至湛江段（含支线工程）也将于年底提前开工。

　　三是广东投资率偏低，投资发展潜力仍然较大。广东作为全国改革开放的最前沿，时间早，市场化程度高，政府在社会经济发展中干预较少，更多是依靠市场自身调节来实现资源的优化配置。经过多年的高速发展，广东当前主要依靠优化投资结构、促进产业转型升级、提高投资效率来拉动经济增长。今年以来，广东投资率基本稳定在35%左右，明显低于全国平均水平和其他东部沿海省份，仅高于北京和上海。

　　（二）制约因素

　　一是土地供应不足。经过改革开放30多年的快速发展，广东特别是珠三角地区土地供应紧张，劳动力成本上升，固定资产投资受到要素资源的制约。近几年，广东土地供应大幅减少。2014年，国土资源部正式下达广东用地指标19300公顷，用地总量虽然名列全国第一，但比2013年大幅减少11161公顷。

图3  广东近年来土地供应情况

　　二是中性的货币政策不利于投资的大幅扩张。2014年货币政策维持了稳健、中性的基本取向。今年6月份，资金到位中的国内贷款增速呈下降趋势，项目单位间接融资难度加大。虽然当前货币政策出现了微调，出现了短期宽松常态化的趋势，但是对于固定资产投资项目所需的中长期贷款，并没有放松的趋势。

　　三是部分地方政府的债务风险不容忽视。今年年初发布的审计报告显示，当前广东整体政府债务可控，且增长缓慢，但也存在着部分地区、部分行业债务偿还压力较大、违规融资等问题。

　　综上所述，预计广东2014年固定资产投资总量约2.6万亿，增长16%左右。

                                                                                                                                                        供稿单位：投资处

　　                                                                                                                                                撰      稿：马 佳