新能源车电机需求激增 产业资本竞相并购重组
刘重才
7月29日，万向钱潮发布午间公告称，拟出资1.1亿元参股天津松正10%股权，据此推算相比其净资产增值率为279%。天津松正为国内领先的混合动力客车驱动电机系统企业，市场占有率为25%，排名第二。此前大洋电机耗资35亿元，拟收购国内电动汽车驱动电机龙头企业上海电驱动100%股权，相比其净资产溢价率达1057%。由于新能源汽车推广加速，上半年电动汽车销量同比增长3倍，今年销售有望达20万辆，机构预计，驱动电机的需求将迎来爆发式增长。
公开资料显示，万向钱潮此次参股的天津松正，为国内驱动电机系统及混动动力系统标准制定者之一。截至今年6月30日，公司净资产为2.91亿元，上半年营收为1.66亿元，净利2661万元，去年总营收为5.1亿元，净利3263万元。
电机驱动作为新能源汽车的三大核心零部件之一，是电动汽车行驶中的主要执行结构，其驱动特性决定了汽车行驶的主要性能指标。电机驱动系统主要由电动机、功率转换器、控制器、各种检测传感器以及电源等部分构成。与一般工业用电机不同，用于汽车的驱动电机应具有调速范围宽、起动转矩大、后备功率高、效率高的特性，另外还要求可靠性高、耐高温及耐潮、结构简单、成本低、维护简单、适合大规模生产等。未来我国电动汽车用驱动电机系统将朝着永磁化、数字化和集成化方向发展。
由于电动汽车产销的快速增长，电机及电控系统的需求也快速增长。据推算，如2015 年新能源汽车销量达到20万辆，预计2015年全年电机及电控系统需求将达20万套，同比增加156%。按照产业规划中的新能源汽车规模目标测算，预计2020年，电机驱动系统需求将达500亿至1000亿元。
公司方面，正海磁材主营钕铁硼和新能源汽车驱动电机，旗下上海大郡在电机驱动市场竞争力较强。目前上海大郡已步入业绩释放期，现阶段产能约1.5 万套，预计2015 年扩产至5 万套，市场份额近10%，客户有上汽、北汽和广汽等国内知名厂商。由于钕铁硼销量大增、驱动电机销售提速等因素推动，公司上半年净利预计同比增长85%-115%。方正电机主营微型特种电机，公司拟定增+现金作价13.45亿元收购上海还能和德沃士100%股权，加码新能源汽车布局，收购完成后将大幅提升公司在新能源汽车驱动电机、动力总成电子控制类业务竞争实力。另外，公司储备有5KW-45KW 不同等级的新能源汽车驱动电机产品，且技术成熟，性能及可靠性较高，符合客户开发的纯电动汽车参数要求，近日公告获得浙江绿巨能2000台驱动电机订单，为首批批量订单，表明公司驱动电机业务步入加速发展期。