星河生物“养牛” 整合的工作量有点高

        重组是让公司基本面迅速优化的重要手段，但能不能优化还得看企业管理能力的高下。

       二级市场对星河生物的此番重组给予了极度正面的回应，一复牌，股价就应声而涨，不过，这样的利好毕竟还在梦中，恢复上市第二日，股价就冲高回落，反映出二级市场对星河生物的态度不过是听其言，观其行，将之置之于观察期内。星河生物拟支付4.65亿元收购河南肉牛养殖企业，这是星河生物重组的第二次恋爱，前一次重整没有结果，此次二级市场也就给予了相对乐观的谨慎评价。

       星河生物“养牛”，虽然算不上跨界，但的确也谈不上是主业相关产业延伸，且星河生物跨区域管理多种业务的能力足不足够也还有待观察。星河生物的主业是从事食用菌研发、生产、销售，在食用菌行业也有着举足轻重的地位，但星河生物一直受困于产能的扩张，没有把产能变成利润，多点布局的市场格局也没有演变成为实实在在的市场占有。星河生物的历史反映出其在战略定位、内部管理和市场推广组织及终端策略方面，有相当大的进步空间。

       重组的事好做，花钱就行了，但重组通过，整合完毕，也并不意味着公司的基本面就有向好的转变。此次重组的对象洛阳伊众清真食品有限公司的主营为肉牛养殖、屠宰加工及牛肉制品深加工，和星河生物同处食品行业，但业务类型有相当的差别。同属食品行业，就有可能实现渠道、终端统一战略，也就可以节省相当一部分的渠道开拓和终端进驻成本。按宝洁营销的规律，这有利于延长产品线，提高利润率。

       不过，牛肉和食用菌毕竟分属两种食品，整合的工作量非常之大。首先，企业内部管理的整合就十分具有挑战性，企业文化的融合更是非同小可。有数据显示，大部分重组企业，最先遭遇的就是管理融合的难题，大部分的重组失败也源于企业文化的冲突调和不力。既便是TCL这样的企业，在收购阿尔卡特这样的国际企业时，也为此头疼不已。星河生物是生长在南国的企业，而伊众是成长在中原的企业，两者之间，先暂且不论企业文化的差距，就是横亘在两者之间的地域文化鸿沟也需要投入大量的精力、财力和物力来填平。尤为令人担心的是，星河生物并不是以管理精细化见长。要向洛阳伊众输出管理，确要下相当的功夫。

       其次，洛阳伊众的主要市场在北方，星河生物的渠道多建设在南方，两者之间，有相当程度的互补性。但整合起来，难度并不小。一个现实的问题就是，物流和仓储都需要重新建设。

       重组是让公司基本面迅速优化的重要手段，但能不能优化还得看企业管理能力的高下。毕竟，在二级市场靠重组拉抬股价是一回事，企业经营是另外一回事。两者之间，要画上等号，就得下一番真功夫。（李俊雄）