正确认识人民币汇率的波动

    8月，中国引导人民币贬值的意外之举搅动了全球市场。在中国央行推动人民币贬值后，押注人民币对美元进一步下跌的市场人士大幅增加。一些机构，尤其是外媒恶意唱空中国经济，发出“人民币将剧烈爆发病灶”、“中国点燃人民币炸弹”、“人民币贬值带来全球冲击”等不和谐声音，揣测人民币汇率将持续下跌。但是，小编并不这样认为，反之，全球资本短期内从新兴市场流出是大势所趋，中国也无法独善其身，一旦出现与宏观基本面不相符的汇率超调，央行必会及时出手稳定市场预期，人民币并不会持续贬值，我们要正确看待近期的人民币波动。

     人民币贬值对百姓生活的影响

    外币使用，影响较大

    人民币贬值，对于近几年国内日渐崛起的海淘一族而言并不是一个好消息，这意味着要花更多的钱才能买到同样的商品。而此波人民币贬值，美元却在升值，因此海淘一族可以不仅仅关注购买美国物品，还可以关注一下其他国外市场。

    而同样受到影响较大的应该是留学一族和国外游一族，对于有出国安排的家庭个人而言，在这段时间里，可以密切关注一下汇率的波动，以降低外币兑换成本。而根据国家外汇管理局的相关规定，个人换汇限额为每年5万美元或者等值外币。

     股市楼市，均有影响

    在很多人心中，房产是一个保值产品，尤其是在中国当前的环境之下。然而，人民币的贬值对于房产而言并不是利好消息。因为人民币贬值，就会有资金流出人民币市场进入其他货币市场，尤其是那些从海外涌入中国的资金，而房地产业是人民币市场的重要组成部分。因为在这种时候，手上握有太多的固定资产尤其是房产可能不是一个明智选择，当然这也要根据手中房产的抗跌性来确定，一二线城市房产、功能性房产比如学区房的保值性还是比较大的。

    从历史上来看，人民币升值或者贬值与A股走势关联性比较大，人民币近期贬值，则A股市场可能承压，其中金融房产等相关领域不利影响可能较大。当然，人民币贬值对于出口企业则是利好消息，比如纺织服装、有色金属、化工等行业。

     人民币贬值，资产配置要均衡

    对于普通老百姓而言，面对人民币贬值局面，如何更好的理财投资，让手中的钱不贬值才是更重要的。

     离岸人民币与在岸人民币

    中共官方紧密控管资本市场的资金流向，以确保人民币主要交易都能维持在中国市场，为了让人民币打入国际，2010年中国在香港实施人民币离岸交易，在市场上交易代号就是CNH，也就是CNY IN HONG KONG。 而随着CNH交易规模逐渐扩大，中国人行也开放其他国家进行离岸人民币交易，现在CNH已泛指海外离岸人民币交易。 而所谓“在岸人民币”就是，中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午对外公布当日人民币兑美元、欧元、日圆和港币汇率中间价，作为当日银行间即期外汇市场及银行柜台交易汇率的参考价格。9月10日下午3点开始，离岸人民币对美元汇率突然暴涨，短短一个小时之内，暴涨700点左右，涨幅扩至1.19%，创下五年历史上的最大单日涨幅，同时成交量大增。而在岸汇率收盘由跌转为微涨。

    央行干预汇率与李克强总理在夏季达沃斯论坛上提到“中国将允许境外央行类机构进入银行间外汇市场，年底前将建成人民币跨境支付系统。”也推动了这次离岸人民币上涨。

     人民币大幅贬值的说法是狭义的

    实际上，人们只关注到近期人民币对美元双边汇率的贬值，却忽略了另一项更能全面反映人民币汇率走向的指标——有效汇率的走势。根据国际清算银行的计算，年初至2月末，人民币名义有效汇率和实际有效汇率分别升值0.48%和1.57%，这反映出中国对主要贸易伙伴货币的汇率总体上仍然是升值的。这样看来，所谓的人民币汇率大幅贬值只不过是人民币对美元汇率弹性的增强。而且，人民币对日币、新西兰币、澳币等汇率依然保持升值，为境外旅游、进口奶粉、出国留学带来了便利。

     人民币贬值是大概率事件 但并非坏事件

    长期以来，人们普遍持有既定观点，那就是人民币汇率应该一直处于升值状态，如果人民币汇率稍微有点儿风吹草动，市场上便充斥着担忧的声音。诚然，人民币贬值对中国经济是有一定的影响，比如将促使大量对赌人民币升值的国际资本在短期内流出中国，进一步加剧国际资本流出，进而会造成国内企业融资成本抬高，让中小企业融资局面进一步雪上加霜。而对那些长期依靠热钱存活的房地产企业影响则会更大，甚至导致房地产企业崩盘的危险，而这又将进一步增加中国整个金融系统的风险。

    正如硬币有正反两面，人民币贬值对中国经济的好处也是显而易见的，如果未来人民币汇率进入贬值周期，将会使出口企业身上的压力得到缓解：出口产品价格具有优势，竞争力也增强，所以利润率也会上升；此外，人民币汇率贬值将会推高进口商品价格，尤其是大宗商品价格上涨，按照一般规律来讲，将会引发通货膨胀，影响经济稳定，但中国经济正处于通缩通道，而人民币贬值将推高人们对通货膨胀的预期，刺激国内消费。

    可以预见的是，人民币汇率短期内将会继续贬值，而从长期来看，单边升值也不会那么快来到，将会很长时间都处于双向波动区间。因为这与中国经济整体改革进程想挂钩的，中国正在进行经济结构调整，产业升级改革进程中，也就是大家经常提及的经济新常态，如果迅速结束贬值而再次进入单边升值预期，将会使热钱重新来到中国境内，导致房地产泡沫继续被吹大，落后产能也将再次东山再起，而这些都是当局不愿意看到，也是中国经济不能承受之重。而人民币汇率形成的机制市场化改革也被迫中断。

    监管层让人民币上下波动，因为只有上下波动才能真实反映实体经济需要的有效的市场供求关系，改变过去扭曲的人民币汇率价格机制，进而防止投机套利行为。虽然央行曾称汇率将交给市场，但并没指出完全交与市场，还是可以在一定范围内出手干预的，人民币中间价逆势走强也正说明了这一点。

    总而言之，此次人民币中间价报价机制改革的确会放大人民币的贬值幅度，但是这些都是暂时性的波动。作为人民币汇率形成机制市场化改革中的最后一步，此次汇改应是有惊无险，有助于建成真正以市场供求为基础的人民币汇率形成机制。