私募清理“5.1”大限迫近

　　为肃清“空壳私募”，中国基金业协会于2月5日发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》规定，新注册的私募须在6个月内进行产品备案；已登记满12个月的私募须在今年5月1日前产品备案；已登记不满12个月的私募在今年8月1日前产品备案。也就是说，5月1日将完成第一批清理，8月1日完成第二批清理。如今，私募清理5月1日大限迫近，信息时报记者根据公开数据统计，私募备案新规发布至今，仅31家机构成功完成登记。业内人士表示，监管层通过各种行政手段、市场手段实现管理，私募基金行业洗牌是必然，预计合规的私募基金可能大幅降低到1万家左右。

　　 “备案新规”涉及过万家私募

　　2013年，新的《证券投资基金法》正式实施，私募大军终于有了正规军的身份。同年底，证监会对中国基金业协会授权，自2014年2月7日开始，中国基金业协会正式开始办理私募基金管理人登记和私募基金产品备案，中国基金业协会的信用背书成为了新“牌照”。

　　在此之后的两年时间里，私募基金备案一直本着“宽进”自律的原则，备案门槛并不高，因此私募基金机构备案的数量井喷。

　　广州私募人士陈先生告诉记者，这一轮私募爆发增长主要来自两方面，一是股市自2014年下半年开始大幅上涨，投资者蜂拥入市，私募成了拓宽投资的热门渠道；二是监管政策上对于私募行业准入的放宽，也让私募经历了一轮“野蛮”生长期。

　　不过，自律为主的监管措施并没有起到规范的效力，私募基金行业“非法集资”、“违约兑付”等行为屡禁不止。

　　为肃清“空壳私募”，今年2月1日，中国基金业协会发布《私募投资基金管理人内控指引》，2月4日发布《私募投资基金信息披露管理办法》，2月5日又发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（下称《公告》），要求私募管理人在规定期限内完成首只产品备案，否则将注销私募基金管理人登记。新规不仅要求“空壳”私募基金在期限内备案项目，其高管及相关机构的负责人也必须取得基金从业资格证。中国基金业协会提到，有大量机构盲目登记为私募基金管理人，已登记但未展业私募基金管理人数量超过1.7万家，占已登记私募基金管理人总量的69%。

　　 至今仅31家机构成功备案

　　面对“5.1”大限即将来临，上万家私募陷入高度紧张状态。用上述陈先生的话来说，自“史上最严”私募政策出台后，私募界从“小白”到“大佬”都如坐针毡。

　　然而，自私募备案新规发布至今，成功完成备案的私募机构数量却微乎其微。记者查询中国基金业协会官网“私募基金管理人公示”一栏看到，3月份成功登记备案的私募管理人仅1家；4月份成功登记备案的有30家，其中3家在4月7日完成登记，另外27家则是在4月20日之后备案成功并公示了法律意见书。也就是说，从春节前私募备案新规发布至今，仅有31家私募机构成功完成备案。

　　记者发现，上述已成功备案的私募机构，均满足了私募备案新规的要求，如上海开开门投资管理有限公司3位高管具有从业资格，呼家楼投资管理有限公司、保利（横琴）资本的法人和风控负责人也均有从业资格，南京新流域投资旗下法人、副总和合规风控经理也均具备从业资格，满足了私募备案新规至少两名高管人员取得从业资格的要求。

　　在分析人士看来，近期私募备案登记放缓的主要原因在于，新规对私募管理人备案提出了更为严苛的要求，新备案的私募管理人较以往需满足高管有从业资格、出具法律意见书等条件。一方面，私募基金管理人多数没有出具法律意见书的经验，需要较长时间的准备。与此同时，私募备案新规发布后，一些私募基金管理人没有认真学习新规文件，导致其所上报材料不合要求，法律意见书也难以通过。另一方面，中国基金业协会也要做大量的审核工作，短期内私募基金备案的速度依然会继续放缓。

　　 合规私募或降至1万家左右

　　相比新增私募拿到“准生证”，面临5月1日与8月1日的“保壳大限”，忙着备案首只产品的私募更为焦虑，发产品、法律意见书、从业资格考等，每一项都得闯关。由于市传新规对单只产品募集规模等要求可能也会做出调整，一些老私募新产品备案则较为积极。据朝阳永续统计，自2月5日至4月21日间，已备案的正在运作的私募基金产品共3344只，其中2月份或受春节假期影响，产品备案数最少，仅有732只；3月份产品备案为年后高峰，累计备案数达1611只；截至目前，4月份产品备案数已高达1001只。

　　明星私募也在加紧备案新产品。如王亚伟“奔私”后成立的深圳千合资本也在新规后备案了2只新产品，分别是中铁宝盈祥云4号和中铁宝盈祥云3号。朱雀投资3月份连续备案3只产品，分别是中航信托·天玑朱雀1号、朱雀灵活阿尔法母基金、朱雀国企改革主题基金。而鹏扬投资在新规后更是迅速备案9只新产品。

　　根据业内消息，近日将有一个新闻发布会，中国基金业协会相关领导会出席，将具体提到私募清理的事情，但具体情况目前并未有更为详细的公布。

　　“新规出台对行业而言是积极的、正面的影响。”陈先生告诉记者，监管层通过各种行政手段、市场手段实现管理，私募基金在3月份甚至出现了近年来首次负增长的情况，其中注销的一部分原因是完成了注册登记变更，自己退出了基金管理人业务。这表明清理整顿机制已开始见效，私募基金行业洗牌是必然。经过合规清理，以及同一控制人、关联人的私募牌照合并之后，预计合规的私募基金可能大幅降低到1万家左右。

　　 数据

　　●中国基金业协会数据显示，截至2016年3月，已经登记的私募基金管理人约2.6万家，已备案私募基金约2.8万只，认缴规模5.7万亿元，实缴规模4.61万亿元，私募基金从业人员44.65万人。而2015年1月底，协会登记的私募基金管理人只有6974家，两相对比，其14个月内的增长率高达271%。

　　●根据披露信息显示，2015年5月中国基金业协会建立投诉登记制度以来，针对私募基金的投诉事项有495件，占比高达85%，主要集中在产品违约延期兑付、涉嫌非法集资、登记备案不实和私募基金违规募集等。