经济增长：一半海水，一半火焰

　　经济进入新常态，增速向下换挡的同时质量和结构却持续优化，不过既然仍处于“三期叠加”阶段，经济本身要吐陈纳新，一些经济新业态、新模式涌现出来的背后，旧的部门仍然承受调整的压力，可谓说“一半是海水，一半是火焰”。

　　从增长的角度看，2014年经济（GDP）增长7.4%，物价涨幅控制在2%，城镇新增就业1322万，调查失业率在5.1%左右。虽然速度继续放缓，但居民就业受到的影响相对较小，居民收入继续跑赢GDP增速，全国居民人均可支配收入增长8.0%。在物价低位运行的背景下，居民收入实际购买力增强。经济发展的最终落脚点是改善民生，就业和收入两项指标表明，新常态就是让老百姓得实惠。

　　在结构调整方面，城乡居民人均可支配收入倍差收窄至2.75；第三产业增加值占国内生产总值的比重提高至48.2%；最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为升至51.2%；单位国内生产总值能耗比上年下降4.8%。无论从城乡收入结构，还是从产业结构、需求结构、能耗结构看，经济增长都在从过去粗放式向更精巧的方式转变，结构更轻，动力更均衡，能耗更低。

　　在新经济方面，随着智能终端普及和通信成本下降，以移动互联网为主要内容的新产业、新技术、新业态、新模式、新产品不断涌现。2014年全国网上零售额同比增长49.7%，快递业务量增长51.9%。P2P，即网贷高速增长，电信消费、信息消费都获得比较高的增长。尽管新经济在规模上短期内难以替代传统工业，但其迅猛成长的态势和强大的渗透力代表了未来产业升级的方向。

　　尽管在经济放缓过程中，呈现不少亮点，但从经济周期的角度看，从2010年开始连续5年下行，不断创新低，下行压力之大，在改革开放之后的发展史上确实比较罕见。从增长惯性下，2015年增速可能继续往下探底，单季可能跌破7%，十三五期间才有可能会触底反弹。

　　伴随经济进入新常态，财政收入也进入新常态，从过去的两位数高速增长进入个位数增长，而财政刚性支出压力不仅，无论是中央还是地方财政都面临较大的收支压力。2014年前11个月，财政收入增长8.3%，略高于GDP增速。据中国指数研究院发布的数据，2014年土地出让金仅有2.3万亿元，同比下降28%。这意味着，财政可以大手大脚花钱的日子一去不复返了。

　　与政府相比，更难过的恐怕是传统重化工行业里的企业。2014年前11个月，全国规模以上工业企业主营业务收入利润率仅为5.69%。在PPI为负的情况下，这意味着企业承受的真实利率高于利润率，利润将被贷款利息侵蚀，企业债务继续膨胀。大宗商品暴跌，严重产能过剩叠加，让煤炭、钢铁企业遇到不少困难，资金链高度紧张，负债率高企。受传统工业企业经营困难影响，2014年银行不良贷款率已经突破1%，如果经济持续下行，未来不排除有个别金融机构破产倒闭。

　　尽管工业行业整体困难，不过，在工业企业里也出现分化，“冰火两重天”。2014年工业中的高技术产业，比上年增长12.3%，比规模以上工业增加值的速度快4个百分点。代表工业制造水平的装备制造业比上年增长10.5%，快于规模以上工业增速2.2个百分点，这意味着在市场倒逼机制下工业企业也在加快转型。过去需求旺盛，只要投资就能赚钱，企业家靠胆量生存，经过这一轮的大浪淘沙，真正掌握核心技术者才能坚持到最后。

　　月复一月去，年复一年来。2014年经济走过艰难的一年，2015年可能更艰难，但越痛苦，越艰难，越意味着希望的春天快要到了。