财经观察：投资转型中国的新未来
新华网北京９月３０日电（记者谢鹏）一段时期以来，随着中国经济增速放缓，资本市场不确定性增加，中国是否依然是投资热土的话题成为全球关注和议论的焦点之一。
议题值得讨论，寻求答案则需要洞见。美国著名的宾夕法尼亚大学沃顿商学院院长盖睿特日前在畅谈其对中国经济的观察时，连用了数个“忽略”。在他看来，近期对“中国机遇”心生疑虑，热衷谈论“不确定”的人，忽略了中国已经形成的庞大市场规模，忽略了以阿里巴巴等互联网巨头为代表的中国新经济的崛起，忽略了这个伟大经济体转型升级的强大政策意愿和动能等“确定性”因素。
对于转型升级下的“中国机遇”，弘毅投资董事长赵令欢，一个多年将眼光聚焦中国，又在近年将眼界扩展到全球的投资集团领军者，有着更深的体会与见解。他在日前接受记者采访时谈到，进入经济新常态后，中国发生了两个前所未有的转变：一是由资本输入国变成资本输出国；二是由“世界工厂”变成“世界市场”。伴随中国的变化，引领性的投资者已经开始面向未来的新布局。
弘毅提供了一组数据：２０１４年中国各种消费占全球的比重惊人，例如智能手机消费全球占比３４％，在线游戏消费全球占比１８％，钻石首饰消费全球占比１２％……。更重要的是，这个趋势才刚刚开始。
由“工厂”到“市场”，这个转变映射的是中国经济的结构性变化——消费已占ＧＤＰ的“半壁江山”，服务业产值明显提升，投资热点也由“Ｍａｄｅ ｉｎ Ｃｈｉｎａ”转化为“Ｍａｄｅ ｆｏｒ Ｃｈｉｎａ”。因此，与其说“投资中国”正在引发疑问，不如说中国正在经济转型中主动进行着资源筛选，只有更优质的资源和供给，才能满足中国消费者的需求，才能搭上中国经济转型的下一轮“顺风车”。“中国经济调速是事实，但更要看到换挡，整个经济结构出现了重大变化，”赵令欢这样提醒全球投资人。
事实上，中国依然是当前全球最具吸引力的投资目的地国。习近平主席在访美前接受《华尔街日报》采访时援引权威数据：２０１４年，中国吸引外资规模居世界第一，达到１２００亿美元，连续２３年位列发展中国家首位。今年头８个月，中国实际利用外资８５３亿美元，同比增长９％。
中国仍然是投资热土。但在不同时段，选择什么样的行业、方式和进退时机，更需要真正的专家。一位投资界分析人士如此看待中国的机会和挑战。
成立于２００３年的弘毅，已经投资８０多家公司，管理资金总规模超过４８０亿元人民币。这家以股权投资为主业的机构集聚了全球优质资本，其中不乏美国高盛、新加坡淡马锡和加拿大养老金投资管理局这样的国际知名投资者。与中国经济转型的大趋势相对应，弘毅的投资组合也从过去的以生产制造为主，到近年８０％投在服务、消费领域。以其２０１１年成立的五期美元基金为例，截至目前已投项目１８个，其中１５个都投到了消费相关行业。美国好莱坞的电影公司ＳＴＸ、美国硅谷云服务公司ＤＥＥＭ、英国休闲餐饮第一品牌ＰｉｚｚａＥｘｐｒｅｓｓ、ＰＰＴＶ、巨人网络、权金城、途牛网、光明乳业等等。
深入研究宏观趋势，提前半步布局未来，是弘毅投资的重要战略。“２００８年金融危机之后，尽管政策方向不明显，大家都还在满世界找客户，弘毅就在坚定地转型，”赵令欢表示，“我们很注重时机，‘提前半步’是真正看懂中国，是一种审时度势的能力。”
现在看来，弘毅的投资收益不错，近五年其年化回报率已经超过３０％。所投上市企业营业收入中，今年上半年制药项目增长２１．２％、酒店项目增长８１．９％、环保项目增长８８．４％、在线旅游项目１１３．７％。这些投资业绩正是中国经济转型升级逐渐取得成效的一个缩影。国家统计局数据显示，同期中国ＧＤＰ增长７％，社会消费品零售额增长１０．４％，电影票房增长４８．２５％。
内需正成为拉动中国经济的主引擎。而在这一大势之后，为新未来布局的投资家还把中国转型升级中涌现的其他红利叠加了进来。
“互联网＋”是当下中国经济领域的热词与热潮。２０１４年１２月弘毅联合海外投资伙伴入股东软熙康，共同打造云健康平台，并投资于在线旅游服务提供商途牛网。赵令欢还提出“另外的创新”理念：不光是技术、互联网创新，还有存量、模式的创新，传统企业与新技术的结合以及政府职能的创新。这些都让中国经济体活力增强。因此，除直投外，弘毅对于为传统企业提供增值服务，创新业务模式的研究也在同步展开。
在很多分析人士眼中，中国的混合所有制改革也是全球独一无二的投资主题和机会，其改革的实质在于帮助企业强化市场化的机制体制，助推中国经济提质增效。而在这方面，弘毅是专家。继早年投资石药集团，实现参股改制多方共赢的成功案例后，近年弘毅又陆续投资ＳＭＧ，上海城投控股、锦江股份，光明乳业等。国务院９月印发《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》，细化了政策配套和鼓励企业创新发展的举措。这些大政方针的明确，验证了弘毅的判断，也为其提供了更大的舞台。
除聚焦国内，在中国与世界经济高水平强对流的今天，“中国机遇”的外延已经跨越了国界。官方数据显示，２０１４年中国对外直接投资达到１２３１．２亿美元的历史新高。弘毅在跨境投资方面也屡有突破。２０１４年２月其领投美国好莱坞的电影公司ＳＴＸ；４月投资硅谷高科技公司ＤＥＥＭ；７月再以约９亿英镑（约合１００亿元人民币）全资收购英国餐饮品牌ＰｉｚｚａＥｘｐｒｅｓｓ。
据赵令欢介绍，弘毅选择跨境投资作为战略重点，一方面是把中国的过剩产能有序转移到全球其他需要产能的地方，助推中外共赢；同时也通过投资全球优秀企业，引进好的产品、服务、技术和管理，满足中国快速增长，但仍未被充分满足的消费需求。
“我们投好莱坞的电影制片公司就是这个道理，相信中国很快就会变成全球最大的电影市场，”赵令欢说。而在ＳＴＸ董事长兼ＣＥＯ罗伯特·赛蒙斯看来，中国不仅仅是巨大的市场，更是强大的伙伴。
应该说，在保持较快经济增速的大前提下，中国未来关键的发力点还在于调结构、扩开放、促改革。中国经济的全面升级不能靠一个点来推动，而要靠各行业各领域来带动。从机械装备、到医药健康、到消费渠道、再到文化传媒和金融服务等，弘毅全球化的投资生态圈，正是中国经济不断跃迁的一个缩影。
“去年我们就提出投创新，投开放、投改革，投资中国经济的三大驱动力。眼下，我们觉得转型的主题更加坚定，因为这一年来有了更多的成功案例作为印证，”在日前刚刚结束的弘毅全球年会上，面对全球投资人，赵令欢显得底气十足。