资本旋风过境 谁是上门按摩界的滴滴打车？
2014年下半年，点妙手、点到、功夫熊等国内的上门按摩公司纷纷宣布拿到天使或是A轮投资。今年上半年，宜生、推拿狮、理大师等项目也发布了融资的消息。融资金额基本在数百万美金或是千万人民币级别。但是，行业人士提供的信息显示，全国的上门按摩公司中，有超过一半左右还没有拿到投资。对于上门按摩，资本大门真的在逐渐关上吗?
十年前，于飞把重庆的足浴品牌富侨足道开到北京时，他不曾想到，十年后这将成为他创业的基石。
这家叫做“宜生到家”的公司隐秘在北京朝阳区一家富侨足道门店的角落里。简单忙碌的办公室和富侨的中式格调完全是不同的氛围，于飞成日穿梭在这两个空间中。
2014年年底，宜生到家上线，主攻中医调理以及保健按摩，并接入健康管理平台。O2O发展至今，“上门”成为一个入口，上门按摩也早已不限于推拿按摩，而是通过上门掌握用户的健康数据。
2012年时，主攻美国市场的在线技师预约平台ZEEL(除了按摩、针灸等，ZEEL也提供体能训练、瑜伽、营养咨询等服务)获得了150万元美金的天使投资，但他们并没有进入中国市场。三年后，宜生拿到了两倍于ZEEL的融资额。
尽管有线下技师资源的铺垫，但宜生在行业里出现得并不算早。去年年底时，遇到了刚刚诞生不久的洪泰基金，后者有强烈的布局O2O的需求。随后，宜生拿到了洪泰基金300万美金天使投资。半年不到，现在已经着手准备A轮融资。
近日，在接受记者采访时，于飞透露，原本的计划是7月开始谈A轮，但是现在要提前，因为“上门按摩的资本大门可能马上就要关了。”
此时，距离上门按摩的资本盛宴仅仅过去了半年，2014年下半年，点妙手、点到、功夫熊等国内的上门按摩公司纷纷宣布拿到天使或是A轮投资。今年上半年，宜生、推拿狮、理大师等项目也发布了融资的消息。融资金额基本在数百万美金或是千万人民币级别。但是，行业人士提供的信息显示，全国的上门按摩公司中，有超过一半左右还没有拿到投资。
对于上门按摩，资本大门真的在逐渐关上吗?
于飞说，这个行业大家觉得很热闹，但是之后拿钱会很困难，一个问题是，发展得好的已经到了A轮，想要跟进的项目已经落后了，如何去追赶?第二个问题是，对这个行业，投资人也很谨慎，到底能做多大?能否做成一个平台?有没有独立存在的价值?有没有IPO的可能性?
宜生现在每个月仍然需要大量费用进行补贴，并且短期内无法放弃补贴。对于没有拿到投资的项目来说，这将是一个很难熬的过程。
“这个赛道上已经有很多的玩家了，对于后进者来说，除非拥有非常独特的优势，否则投资人会很谨慎。”洪泰基金投资经理黄瑀对记者表示。
主导投资推拿狮的天使湾投资总监王磊同样认为，对于新进公司和没有拿到较强背书投资的公司，资本道路会很艰难。
上门信任难度大，频次有限，按摩落实到个人的个性化属性强，喜好差异使得标准化难度大，灰色地带的交易双方安全性以及政策风险，都是上门按摩需要解决的问题。
这些尽管不是刀刀毙命的风险。但是足以让资本慎之又慎。王磊同时指出，目前市面上的上门按摩项目估值已经处于中等偏高的状态。
此外，众多竞品的出现，也让这个行业走上了“价格战”和“补贴战”的老路，国内首家上门按摩公司“点妙手”就经历了毛利率下滑的困境。不过目前，该公司在到家和到公司服务上都找到了明确的发展路径，也进入了B轮融资期，融资的推进可以支持前期的低利润扩张。
“上门服务是很不错的场景。我们认为推拿按摩的市场会比较大。”点妙手的A轮投资人源码资本吕月梅对记者说，现阶段这个行业最关键要解决的问题是把基础客户量做大。
另一个值得注意的现象是，行业重组的序幕也正在拉开。近日有消息称，功夫熊宣布收购推推邦，华佗驾到合并上门SPAO2O平台SPAHome。4月，熊猫家也与点秋香宣布完成合并，合并后主要市场在北京和西安。
尽管都是初创公司，但是这些合作使得双方在地域和业务上得到互补，并且，并购一家初创公司的成本要远远低于自己去开拓的成本。
包括天使湾王磊在内的多位主导了上门按摩投资的投资人都对记者说，会建议自己所投的项目关注并购机会，特别是有区域优势和资源优势的团队，但大量项目并存的格局仍然会持续一段时间。
“洗牌是迟早的事。团购和打车业都已经证明了这点。但这个行业未来一到两年就会出像滴滴打车一样体量的公司。”黄瑀说。
吕月梅则更加乐观，她认为再过半年这个行业可能就会出现领头的公司。
在经历了前几年的团购网站混战最终美团一家独大后，O2O领域今年也迎来了两起重大合并：滴滴和快的以及58和赶集的结合。上月有消息称，滴滴快的估值已经达到87.5亿美元。
不过，一些创始人对于并购至少在现阶段保持了谨慎的态度。“点到”联合创始人何流此前称，现阶段并不需要并购，各家都处于市场培育型，现在提及合并未免过早。另一家中医推拿“理大师”负责人也表示，理大师不会进行类似项目的合并。