金属上方面临均线压制
在嘉能可宣布减产的消息发酵之下，多头寻机发力，借助同期美元的回落，锌价率先跳涨引领反弹，但由于周内公布的中国进出口数据及CPI、PPI数据疲弱，引发市场对中国经济发展及需求的担忧，金属上涨受阻，周内原油跌幅2%，亦拖累基本金属持续反弹。上期有色金属指数成交总手数创历史新高，达到12.8万手，受20日线压制，周内下跌0.83%，最高至2299。
铜：嘉能可减产的消息对周边金属的影响发酵，多头伺机发力，前期空头大量离市，推动伦铜跃上所有均线，上挑5350美元/吨高位。由于原油大跌2%，金属受累上涨受阻，但在强烈的货币政策预期和失守94点大关的美元支持下，伦铜回踩5日均线暂获支撑，守住5300美元/吨一线。周后美国就业数据和核心通胀表现良好，美元指数低位回升，快速收复周内大多跌势，重归94.5一线。伦铜持续上行存在压力，节后至今涨幅3.5%，持仓先减后增，增仓总量近万手，且库存持续下滑跌破30万吨。5日均线正在巩固，周线底部上抬运行于5日、20日均线之间。
铝：自上周五嘉能可宣布锌减产以缓解其债务压力以来，伦铝于当日大幅拉涨至1612美元/吨。而上周，沪铝连续下挫，拖累市场信心，伦铝难获利多信息支撑，于上周五高点附近连续回落，实体重心自1600美元/吨上方逐步下跌至上周五早间的1570美元/吨附近。随着中国9月官方PPI数据及进出口数据公布，业界对原铝市场供需仍存担忧。虽然上周国内减产信息频出，然而煤炭价格大幅下挫以及部分省份降低电价信息继续挫伤多头信心，沪铝主力自周初的11670元/吨附近连续下挫，并于上周五录得11180元/吨的近七年新低，单周下跌405元/吨，这也成为自2011年9月以来的最大单周跌幅。本周沪铝空头氛围并未消减，减产迟迟难上规模，市场料继续炒作铝价成本下移利空影响，同时主力有向后移仓趋势，预计本周沪铝主力合约料运行于11000—11200元/吨，下方将测试11000元/吨关口支撑。
铅：周内伦铅在嘉能可减产消息提振与美元低位的共同作用下，一举冲破所有均线压制，于1770—1830美元/吨高位运行，多条均线呈多头排列态势。同时，10月9日当周，铅净多头增加到2906手，预计本周铅价依旧维持1800美元/吨重心运行。沪铅主力1512合约走势弱于伦铅，重心小幅下滑运行于13450—13750元/吨，沪伦比值修复至7.5附近。沪铅走势弱于外盘，重心略有下滑，KDJ指标有死叉趋势，预计本周料测试13400元/吨关口支撑的有效性。
锌：上周沪锌走势弱于伦锌，主力1512合约上方始终承压于60日均线，由于多空博弈加剧，短线操作活跃，促使沪锌于14500元/吨附近振荡盘整，下方暂稳于40日均线。上周成交量增加187.9万手至285.4万手，持仓量缩减4390手至33.1万手。
(作者单位：万达期货)