众多利好难挡A股大跌 养老基金投资股市比例不超30%

30.06.2015  11:02
  29日,广州股民在广园中路一家证券公司看行情 - News.Ycwb.Com
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基本养老保险基金投资管理办法》向社会公开征求意见 养老基金投资股市比例不超过30%

综合新华社、财政部网站消息 按照党的十八届三中全会决定关于“加强社会保险基金投资管理和监督,推进基金市场化、多元化投资运营”的精神和国务院工作部署,人力资源社会保障部和财政部会同有关部门起草了《基本养老保险基金投资管理办法》稿,从即日起向社会公开征求意见。公众可通过人力资源社会保障部和财政部门户网站反馈意见。征求意见的截止日期为2015年7月13日。

据征求意见稿,基本养老保险基金限于境内投资;国家重大工程建设可参与投资;国有重点企业改制上市可股权投资;投资股票、股票基金等的比例,合计不得高于基金资产净值的30%,不得直接投资于权证;参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的。

29日,广州股民在广园中路一家证券公司看行情 羊城晚报记者 艾修煜摄

分析称中高杠杆场外配资基本清理到位,A股有望很快结束下跌企稳

羊城晚报记者 吴海飞 莫谨榕

上周五A股出现沪指跌逾7%、两千个股跌停罕见“盛况”后,周末消息面迎来众多利好,央行27日晚间推出的降准、降息组合,养老金入市方案也渐行渐近。不过昨日惊吓过度市场还是出现大幅动荡,沪指一度跌逾7%,创业板指几近跌停,跌停个股最多时超500只,但午后明显有资金进场,两市跌幅有所收窄。对于暴跌,市场普遍认为对场外配资为代表的杠杆资金清理是下跌首因,杠杆资金形成了由高杠杆到中低杠杆“卖出—下跌—更多卖出—更快下跌”的循环。不过随着市场短期急跌,中高杠杆场外配资基本消灭殆尽,A股有望很快企稳。

市况

沪指探低至3875点

昨日再传券商自查基本结束,中国证券金融公司公开表示,通过HOMS系统强制平仓规模很小,风险可控。

然而,多项利好并不能修复市场多日暴跌导致的低落士气。昨日上午,两市小幅高开,但受IT、零售连锁、供水供气等板块走低拖累,股指一路震荡下挫,上证指数一度击穿4200点、4100点。午后开盘,指数继续下挫,盘中一度失守3900点,低至3875点,,暴跌超过7%,甚至高于6月26日收盘跌幅。随后,在石油燃气、银行、券商保险等权重板块的走好的带动下大盘止泻,沪指跌幅收窄,整日震荡超过400点,振幅高达10%。

截至昨日收盘,上证指数收报4053.03点,较前一交易日大跌139.84点,跌幅为3.34%。深证成指收盘报13566.27点,跌832.51点,跌幅达到5.78%。创业板跌幅最大,继前一交易日创下历史最大单日跌幅之后,继续深幅调整,当日大跌7.91%至2689.76点。

今年以来A股一路高歌猛进,但是在过去的两周,狂奔的“”却突然上演高台跳水。自6月12日5178点高位跌至4053点仅用了短短11个交易日,跌幅高达21.71%。而创业板从4027点跌至2689点,仅仅用了15个交易日,半月跌幅超过33%。

与以往牛市不同,本轮牛市杠杆较高的背景造成短期波动较为剧烈,稍有风吹草动就容易造成“蝴蝶效应”,尤其是在监管层出手严查场外配资等融资工具的背景下,大量资金被迫出逃。

原因

场外配资平仓成祸首?

对于近两个交易日连续地崩盘式暴跌,接受羊城晚报记者采访的多位市场人士均表示,场外配资的平仓是下跌罪魁祸首。不过,昨日午后证监会官方微博发布的证金公司答记者问内容则认为,沪深两市近两个交易日通过恒生HOMS系统强制平仓的配资资金占交易量比例很小。

私募人士黎仕禹接受羊城晚报记者采访时表示,对场外配资资金的清理目前正在引发多米诺骨牌效应,市场开始下跌时最高杠杆的配资资金率先被打穿平仓线,被迫卖出的抛盘导致股票继续下跌,进一步波及中等杠杆的投资者,此后是中低杠杆投资者。“据我的观察,之前配资的不少,这两周少了很多,很多应该是被强制平仓了”。

广州另一位私募基金经理也对羊城晚报记者表示,从他身边的情况看,配资的人确实不少,“一般千万级别资金的杠杆放的小一些,几百万资金的往往十倍八倍杠杆的做”。“这些高杠杆的上周甚至上上周就被杀掉了,上周五把1:4以上配资的基本清理殆尽,昨日1:3的大部分也被扫光,再跌的话就轮到1:2杠杆的了”。据他表示,总部在成都的一家配资公司,40多亿元的配资盘子,八成已经遭到强平,剩下两成以低杠杆的为主。

建议

跌幅基本到位持股为主

如果是场外配资降杠杆引发暴跌,将要持续到什么时候?

信达证劵投资顾问曹敬德认为,目前剩下的基本是1:2及以下杠杆的配资了,存量已经比较小,而券商两融整体仍比较安全,触及警戒线的比例顶多在1%-3%之间,不会引发更大的系统性风险。    

昨日证监会官微也表示,证券公司融资融券业务风险总体可控,强制平仓的规模很小,“压力测试表示,在目前市场情况下,融资融券整体维持担保比例仍然远高于预警线,沪深两市25至26日两个交易日因维持担保比例低于130%而强制平仓金额不到600万元,风险仍然可控”。

曹敬德指出,这一轮调整跌下去25%,短期看跌幅已经基本到位,“比较著名的短期快速下跌在A股历史上有两次,一次是1996年12月国家领导人去世导致短期指数跌了30%,另一次是2007年提印花税导致短期跌了22%,这一次的幅度从绝对值看差不多了”。

曹敬德进一步指出,央行在周末“双降”、养老金入市以及昨日午后证监会的紧急表态,也都说明管理层不认同这样的下跌,“政策的底线也基本探明,相信后续会有更多的维稳措施出台”。  

不过,下跌结束不意味着市场马上上涨。私募人士黎士禹对羊城晚报记者表示,人心散了之后可能需要至少一到两个月的恢复期,整体可能以震荡为主,“但牛市没有结束,因为改革预期仍在,经济也有望在今年底或明年初探明底部,自有资金炒股的人建议持股为主,这样顶多输时间不输钱”。他同时建议投资者可以调仓换股到有改革预期的品种上,如国企改革、电改、油改等等,这些很有可能成为下一阶段类似此前“一带一路”这样的投资主线。

调查

A股接连下跌打击股民信心 未亏钱股民不足2成

羊城晚报讯 记者黄璨报道:今天是6月最后一个交易日,“黑暗6月”即将画上句号,那持续了10个交易日的A股大跌能否随着6月的结束也接近尾声?目前,还没有人能说得清楚。就在半个月前,A股冲上5000点后媒体对股民心态进行调查,超过95%的股民认为沪指将冲破6000点,半个月后的当下,已有超半数股民认为牛市已经结束。致使股民心态发生180°大拐弯的,正是A股近半个月来超过1000点、振幅超20%的大调整。

跌破4000点,我将清仓离市。”昨日,已有七八年股龄的广东股民陈先生利用午后反弹的机会,已逐步售出未跌停股票,并打算此后陆续清空。而今年刚入市的广州新股民谢先生也计划反弹减仓,“近半年时间一度浮盈30万元,现在已经全部跌没了,还是保住本金为上。

上述案例仅是中国股民的一个缩影。据新浪财经万人大调查结果显示,截至26日,36.1%的股民在近两周亏损20%-50%,19.8%的股民亏损50%以上,27.5%的股民亏损20%之内。尚未有亏损的股民仅占16.6%,不到两成。股民对后市的信心也遭遇打击。52.9%的股民认为牛市已经结束;仅24.3%的股民认为当前只是正常回调,同时,72.2%的股民暂时不会抄底,仅27.8%的股民表示仍会抄底。此外,60.7%的股民不看好后市,认为暴跌只是刚刚开始;选择不确定的占23.3%;仅15.9%的股民仍旧看好后市,认为短调后将继续拉升。